주요 요점:
- 2분 가치평가 모델은 프록터 앤 갬블 주식을 2.5년 후 주당 188달러로 평가합니다.
- 이는 세계 최고의 배당 성장주 중 하나에 대한 17%의 잠재적 상승 여력입니다.
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프록터 앤 갬블($PG)은 세계에서 가장 안정적이고 다각화된 소비재 기업 중 하나입니다. 하지만 지난 3년 동안 주가는 보합세를 보였고 조만간 높은 수익을 낼 것 같지는 않습니다.
프록터 앤 갬블은 68년 연속 배당금 증가를 자랑하는 세계 최고의 배당주 중 하나입니다. 지난 10년 동안 배당금은 연평균 약 5%씩 증가했습니다.
장기 배당 포트폴리오를 구축하고 있고 한 번 사면 잊을 수 있는 주식을 원한다면 최고의 선택입니다.
즉, 주가가 10% 하락하더라도 향후 몇 년 동안의 수익률은 평균 수준이 될 가능성이 높습니다.
이 주식은 역사적으로 저렴하지만 현재로서는 탁월한 투자처로 보이지 않습니다.
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2분 가치평가 모델이란 무엇인가요?
주식의 장기 가치를 결정하는 3가지 핵심 요소가 있습니다:
- 수익 성장: 비즈니스가 얼마나 커지는가.
- 마진: 수익: 비즈니스의 수익 규모.
- 배수: 투자자가 비즈니스의 수익에 대해 지불할 의사가 있는 금액.
우리의 2분 가치 평가 모델 은 간단한 공식을 사용하여 주식 가치를 평가합니다:
예상 정규화 주당순이익 * 선물 주가수익비율 = 예상 주가
수익 성장과 마진이 기업의 장기 정규화 EPS를 결정하며, 투자자는 주식의 장기 평균 P/E 배수를 사용하여 시장이 기업을 어떻게 평가하는지 파악할 수 있습니다.
프록터 앤 갬블은 저평가되어 있나요?
예측
아래 표시된 PG의 애널리스트 예상치 탭에서 애널리스트들은 향후 3년 동안 3.7%의 연평균 성장률로 매출이 증가할 것으로 예상하고 있으며, 정규화된 주당 순이익(EPS)은 연간 5.5% 성장할 것으로 예상하고 있습니다:
참고로 지난 5년 동안 PG의 매출은 연간 4.4%, 수익은 연간 7.8% 성장했습니다.
이는 회사가 예전보다 약간 느리게 성장하고 있음을 의미합니다.
밸류에이션 배수
현재 $PG 주식은 주당 약 161달러에 거래되고 있으며, 이는 수익의 23배에 거래되고 있음을 의미합니다.
지난 5년 동안 이 주식의 평균 주가수익 배수는 24배였으므로 과거 평균 근처에서 거래되고 있습니다.
보수적으로 유지하기 위해 밸류에이션에 22배의 P/E 배수를 사용하겠습니다.
오늘날의 시장에서는 많은 대형 우량 기업들이 예상 수익 성장률의 두 배 또는 그보다 높은 P/E 배수에 거래되고 있습니다.
간단히 말해, 투자자들은 우량한 미국 기업에 프리미엄을 지불하고 있는 것입니다.
연간 주당순이익 성장률이 5.5%, 배당 수익률이 2.5%로 예상되기 때문에 22배의 주가수익비율은 합리적일 수 있습니다.
프록터 앤 갬블은 최고 품질의 기업 중 하나이며, 앞으로도 계속 프리미엄을 받고 거래될 것으로 예상합니다.
공정 가치
애널리스트들은 3.5년 후 프록터 앤 갬블의 정상화 주당순이익이 약 8.14달러에 달할 것으로 예상하고 있습니다. NTM 주가수익배수 22배를 적용하면 2.5년 후 주당 179달러로 $PG 주식의 가치가 상승합니다.
(NTM P/E 배수는 향후 12개월 동안의 예상 수익을 사용하므로 2.5년 밸류에이션은 3.5년 EPS 예측 수치를 사용합니다. 또한 프록터 앤 갬블의 회계연도가 6월에 끝나기 때문에 이 계산에서는 반기 수치를 사용했습니다.)
주식이 지급할 것으로 예상되는 배당금에 주당 9달러를 더하면 주식의 총 공정 가치는 주당 188달러가 됩니다.
현재 주가가 약 161달러에 거래되고 있으므로 향후 2.5년 동안 연간 약 6.4%, 총 17% 상승할 수 있음을 의미합니다:
참고로 주식 시장은 장기적으로 연평균 10%의 수익률을 기록했습니다.
따라서 Procter & Gamble이 시장을 능가하는 수익률을 제공하는 것 같지는 않습니다.
그럼에도 불구하고 $PG는 세계에서 가장 신뢰할 수 있는 배당금 지급 기업 중 하나이며 배당 포트폴리오의 필수 요소로 남아 있기 때문에 배당 성장 투자자에게는 매력적인 옵션이 될 수 있습니다.
애널리스트들도 $PG 주식의 상승 여력이 크지 않다고 보고 있습니다.
애널리스트의 가격 목표
26명의 애널리스트의 추정치에 따르면 현재 Procter & Gamble의 컨센서스 목표 주가는 주당 180달러입니다. 이는 현재 주가가 10% 이상 상승 여력이 있음을 시사합니다.
지난 5년 동안 애널리스트들이 프록터 앤 갬블이 공정 가치에 도달할 수 있는 상승 여력이 있다고 생각했을 때 주가는 좋은 성과를 거두는 경향이 있었습니다.
아래 파란색 선은 지난 5년 동안 애널리스트들이 예상한 PG 주식의 상승 여력을 보여줍니다.
파란색 선이 높으면 애널리스트들은 주가가 저평가되었다고 생각했습니다. 파란색 선이 낮으면 애널리스트는 주식이 고평가되었다고 생각했습니다.
검은색 선은 지난 5년 동안 꾸준히 상승한 $PG의 주가를 추적한 것입니다.
분석가들은 현재 프록터 앤 갬블 주가가 10% 이상 상승할 것으로 보고 있습니다:
TIKR 테이크아웃
2 분 가치 평가 모델을 사용하면 Procter & Gamble 주식은 상당히 가치가있는 것으로 보이며 향후 2 년 동안 연간 6 %의 수익을 제공 할 수 있습니다.
물론 이것은 단지 가치 평가 연습일 뿐입니다. 단기적으로 주식이 어디로 향할지 아는 사람은 아무도 없으며, 장기적으로 주식이 어디로 향할지 예측할 수 있는 사람도 거의 없습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사는 개인이 스스로 투자 결정을 내릴 수 있도록 유익하고 매력적인 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. TIKR이나 저자들은 이 기사에 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 행복한 투자 되세요!