해자가 없으면 문제도 없나요? 오늘날 인텔 주식의 위험한 사례

핵심 사항:

1. 2분 가치 평가 모델은 2년 후 인텔 주식을 주당 28달러로 평가합니다.
2. 이는 현재 주가보다 40% 가까이 상승할 수 있음을 의미합니다.
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인텔의 주가는 매출 성장 정체와 수익 감소로 인해 올해 들어서만 60% 가까이 하락했습니다. 인텔은 공급망 문제와 예상보다 느린 제조 기술 턴어라운드 등 운영상의 문제에 직면하고 있습니다.

또한 인텔은 반도체 시장에서 특히 시장 점유율을 계속 높여가고 있는 AMD 및 TSMC와 같은 라이벌과의 경쟁이 더욱 치열해질 것으로 예상됩니다.

현재 인텔의 주가는 저평가된 것처럼 보일 수 있지만, 주의할 점이 있습니다. 지난 10년 동안 인텔 주식은 배당금을 고려한 후에도 마이너스 수익률을 기록했습니다.

모닝스타는 "정부 보조금과 기타 인센티브를 고려하더라도 향후 3~5년 동안 인텔이 자본에 대한 초과 수익을 창출할 것으로 생각하지 않는다"며 인텔에 대한 경제적 해자 등급을 삭제했습니다 .

강력한 경제적 해자가 부족한 기업의 문제점은 성장을 위해 많은 투자를 하더라도 큰 수익을 창출하지 못하는 경우가 많다는 것입니다. 이로 인해 수익은 거의 없이 막대한 지출이 발생하여 기껏해야 평범한 수익률에 그칠 수 있습니다.

그렇기 때문에 투자하기 전에 인텔이 핵심 시장에서 시장 리더로서의 위치를 되찾을 수 있는지 지켜보는 것이 현명할 수 있습니다. 인텔의 파산 위험은 낮지만, 더 큰 우려는 인텔의 주가가 계속 정체되거나 하락하여 투자자에게 저조한 수익을 남길 수 있다는 것입니다.

즉, 투자자들은 경쟁 우위를 가지고 있고 더 높은 수익을 올릴 가능성이 있는 강력한 기업에 투자할 기회를 놓치게 될 것입니다.

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2분 가치평가 모델이란 무엇인가요?

주식의 장기 가치를 결정하는 3가지 핵심 요소가 있습니다:

1. 수익 성장: 비즈니스가 얼마나 커지는가.
2. 마진: 수익: 비즈니스의 수익 규모.
3. 배수: 투자자가 비즈니스의 수익에 대해 지불할 의사가 있는 금액.

2분 가치 평가 모델은 간단한 공식을 사용하여 주식 가치를 평가합니다:

예상 정규화 주당순이익 * 선물 주가수익비율 = 예상 주가

수익 성장과 마진이 기업의 장기 정규화 주당순이익을 결정하며, 투자자는 주식의 장기 평균 P/E 배수를 사용하여 시장이 기업을 어떻게 평가하는지 파악할 수 있습니다.

인텔이 저평가될 수 있는 이유

예측

아래 표시된 인텔의 애널리스트 예상치 탭에서 애널리스트들은 인텔이 연평균 5.8%의 성장률로 매출이 증가하고 EPS가 수익성을 회복할 것으로 예상하고 있음을 알 수 있습니다:

인텔의 전체 애널리스트 추정치 보기 >>>

지난 5년간 매출은 연평균 6.1%씩 감소했기 때문에 매출 성장은 회사의 안정화에 큰 도움이 될 것입니다.

밸류에이션 배수

현재 인텔은 주당 약 20달러에 거래되고 있으며, 이는 내년 예상 매출의 약 2배, 내년 예상 수익의 약 29배에 거래되고 있음을 의미합니다.

이 주식은 지난 10년 동안 평균 177배의 선행 주가수익 배수를 기록했습니다:

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주식의 정규화된 장기 주가수익비율을 나타내기 위해 가치평가에 15배의 선도 주가수익비율을 사용하겠습니다.

공정 가치

애널리스트들은 3년 후 인텔의 정규화 주당순이익이 약 1.88달러에 달할 것으로 예상하고 있습니다. NTM P/E 배수 15배를 적용하면 2년 후 인텔 주식의 가치는 주당 28달러가 됩니다.

(NTM P/E 배수는 향후 12개월 동안의 예상 수익을 사용하므로 2년 밸류에이션은 3년 EPS 예측 수치를 사용합니다.)

현재 주가가 약 20달러에 거래되고 있으므로, 이는 인텔이 향후 2년간 연간 18.3%, 총 40% 상승하여 이 공정 가치에 도달할 수 있음을 의미합니다:

장기적으로 시장의 평균 연간 수익률은 약 10%이므로 연간 18%의 수익률은 매우 인상적인 수치입니다.

애널리스트들은 인텔 주식에 대해 주당 24달러의 목표 주가를 제시하고 있지만, 역사적으로 애널리스트들은 주식 가치를 평가하는 데 어려움을 겪어왔습니다.

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애널리스트의 가격 목표

현재 인텔에 대한 애널리스트의 컨센서스 목표 주가는 주당 약 24달러로, 애널리스트들은 주가가 약 20% 상승 여력이 있다고 생각합니다.

아래 그래프의 파란색 선은 인텔 주식에 대한 애널리스트들의 예상 상승 여력을 보여줍니다.

파란색 선이 높을 때 애널리스트들은 인텔 주식이 저평가되었다고 생각했습니다. 파란색 선이 낮으면 인텔 주식이 고평가되었다고 생각했습니다.

검은색 선은 단순히 인텔의 주가를 추적합니다.

분석가들은 2022년 말에 인텔이 저평가되었다고 올바르게 생각했음을 알 수 있습니다. 최근 인텔의 주가 하락으로 분석가들은 인텔의 주가가 다시 저평가되었다고 생각합니다:

애널리스트의 목표 주가는 많은 편견이 있을 수 있으며 항상 정확한 것은 아닙니다.

하지만 애널리스트의 컨센서스 목표 주가를 살펴보는 것은 자신의 주식 가치 평가에 대한 '세컨드 오피니언'을 얻는 좋은 방법이 될 수 있습니다.

TIKR 테이크아웃

2분 가치 평가 모델에 따르면 현재 인텔 주식은 저평가되어 있으며 향후 2년 내에 40%까지 상승할 가능성이 있습니다.

물론 이것은 단지 가치 평가를 위한 연습일 뿐입니다. 단기적으로 주식이 어디로 향할지 아는 사람은 아무도 없으며, 장기적으로 주식이 어디로 향할지 예측할 수 있는 사람도 거의 없습니다.

또한 투자자들은 인텔이 더 이상 해자를 가지고 있지 않으므로 장기적으로 경쟁사에 밀릴 수 있다는 점을 명심해야 합니다.

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TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사는 개인이 스스로 투자 결정을 내릴 수 있도록 유익하고 매력적인 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. TIKR이나 저자들은 이 기사에 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 행복한 투자 되세요!