ZIM 주식은 지난 90일 동안 43% 상승했으며, 작년에는 기술적으로 50%의 배당 수익률을 기록했습니다.
ZIM 통합 해운 서비스(ZIM)는 이스라엘과 국제적으로 컨테이너 운송 및 관련 서비스를 제공합니다. 2024년 3월 1일 기준으로 ZIM은 134척의 컨테이너 선박과 16척의 차량 운송 선박을 포함하여 150척의 선박을 운영하고 있습니다.
지난 3년간 주가는 -54.6%의 수익률로 큰 폭으로 하락했지만, 애널리스트들이 2024년에 더 나은 한 해가 될 것으로 예상하면서 지난 90일 동안 주가는 43.4% 상승했습니다:
현재애널리스트들은 ZIM의 목표 주가를 17.28달러로 제시하고 있는데, 이는 현재 주당 약 19달러인 주가가 공정 가치에 도달하기 위해서는 8.6%의 하락 여력이 있음을 의미합니다.
ZIM 주식의 전망은 어떻게 될까요?
아래 그래프에서 볼 수 있듯이, $ZIM은 2021년 상장 이후 매우 변동성이 큰 수익 성장을 경험했습니다.
2023년에 ZIM의 수익은 크게 감소했고, 이로 인해 불가피하게 주가가 폭락했습니다.
그러나 애널리스트들은 2024 회계연도에 33.6%의 매출 성장을 예상하는 컨센서스에 따라 2024년에 ZIM의 매출이 반등할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 ZIM이 2023년에 기록한 매출 감소의 일부를 회복하는 데 도움이 될 것입니다:
"애널리스트의 예상이 맞는지 어떻게 알 수 있을까요?"라고 생각할 수도 있습니다.
월스트리트의 가장 똑똑한 애널리스트조차도 미래를 예측할 수 없기 때문에 회사가 어떤 매출을 올릴지는 실제로 일어나기 전까지는 알 수 없습니다.
애널리스트들은 종종 잘못된 예측을 하기도 합니다.
하지만 2024년에 ZIM의 매출이 호조를 보일 것이라는 한 가지 긍정적인 신호는 이미 1분기 매출이 전년 동기 대비 13.7% 증가했다는 점입니다:
1분기 실적은 이미 발표되었으며, 애널리스트들은 ZIM이 작년보다 더 높은 실적을 기록할 것으로 예상하고 있습니다.
ZIM은 8월 19일에 2분기 실적을 발표할 예정이며, 이를 통해 애널리스트들의 예상이 옳았는지 확인할 수 있습니다.
ZIM의 모든 것을 이끄는 매출 성장
ZIM에게 매출 성장은 매우 중요한데, 이는 회사가 높은 매출을 기록하면 더 높은 수익으로 이어져 주주들에게 큰 배당금을 지급할 수 있기 때문입니다.
특히 $ZIM과 같은 회사는 수익에 관계없이 지불해야 하는 고정 비용이 많기 때문에 수익 성장에 많은 초점을 맞추고 있습니다.
매출이 크게 증가하면 ZIM의 비즈니스가 호황을 누릴 수 있지만, 매출이 저조하면 적자를 보고하고 배당금을 삭감하여 주가가 급락할 수 있습니다.
아래 그래프는 2024년에 ZIM의 매출이 증가하면 순이익이 어떻게 증가할 것으로 예상되는지 보여줍니다:
ZIM의 50% 배당 수익률이 다시 돌아올 수 있을까요?
2023년에 ZIM의 배당 수익률이 50%를 기록한 흥미로운 현상이 있었습니다.
이 회사는 2022년에 주당 배당금으로 10.55달러를 지급했습니다. ZIM의 주가는 2022년 중반에 회사가 2023년 매출 추정치를 낮게 제시하면서 하락했습니다. 2023년에는 주가가 20달러 미만으로 거래되기도 했습니다.
이는 회사의 지난 12개월 배당 수익률이 50% 이상이었다는 것을 의미했습니다. 그러나 경영진이 2023년에 수익이 감소하자 배당금을 삭감했기 때문에 주주들은 실제로 50%의 배당금을 받지 못했습니다.
ZIM은 6월 11일에 2024년 1분기에 주당 0.23달러의 배당금을 지급했습니다. 분석가들은 ZIM이 올해 2분기와 3분기에도 비슷한 수준의 배당금을 지급하고 4분기에는 소액의 배당금을 지급할 것으로 예상하고 있습니다:
(2024년 1분기에 지급된 ZIM의 0.23달러 배당금은 이 그래프에서 누락되었습니다.)
분석가들은 1분기에 지급된 0.23달러의 배당금으로 2024년에 총 0.97달러의 배당금을 예상하고 있습니다. 현재 주가가 주당 약 20달러에 거래되고 있으므로 이러한 배당금이 실제로 지급된다면 배당 수익률은 약 4.9%가 될 것입니다.
따라서 다시 50%의 배당 수익률을 볼 가능성은 거의 없습니다.
회사가 매출 호조를 보이고 판매 호조를 보이고 예상 배당금을 지급할지는 아무도 모르기 때문에 4.9%의 예상 배당 수익률은 주식이 저평가되었다고 생각하는 고위험 성향의 투자자에게는 흥미로울 수 있습니다.
ZIM의 부채가 높은가요?
우리는 모든 주식의 재무 안전성을 평가하는 것을 좋아합니다. 우리가 가장 좋아하는 두 가지 지표는 순부채/EBITDA와 이자보상배율로, 회사의 부채 수준이 회사의 수익에 비해 합리적인지 여부를 살펴봅니다.
현재 이 회사의 재무 안전성은 3.9배의 위험한 순부채/EBITDA와 1.18배의 취약한 이자보상배율로 우려스러운 수준입니다.
일반적으로 순부채/EBITDA가 3배 미만이고 이자보상배율이 3배 이상인 기업을 선호합니다. ZIM은 두 가지 모두에 미달하며 재무 위험이 높습니다.
좋은 소식은 올해 ZIM의 매출이 증가할 것으로 예상되며, 이는 곧 회사의 수익이 증가할 것이라는 의미입니다. 이는 현재 높은 부채 수준에 대응하는 데 도움이 될 것입니다.
이 시점에서 ZIM의 리스크가 높다는 것은 분명합니다. 하지만 적절한 가격이라면 경기 순환에 관심이 있는 투자자에게는 합리적일 수 있습니다.
ZIM을 매수할까요?
현재애널리스트들은 ZIM의 컨센서스 목표가를 17.28달러로 제시하고 있습니다. 주당 약 20달러에 거래되는 ZIM의 주가는 공정가치에 도달하기까지 8.6%의 하락 여력이 있다는 것을 의미합니다.
이러한 컨센서스 추정치는 월스트리트의 매도 측 애널리스트 추정치를 집계한 것으로, 실제 사람들의 추정치라는 의미입니다. 애널리스트의 추정치는 항상 틀릴 수 있지만, 주식이 저평가되어 있는지 확인하는 데는 상당히 신뢰할 수 있는 자료입니다.
지난 3년 동안 애널리스트의 목표가를 기준으로 ZIM은 평균 16.1%의 상승률을 기록했습니다. 따라서 애널리스트들이 주가가 하락할 수 있다고 예상하고 있다는 것은 나쁜 신호일 수 있습니다:
궁금하실 수도 있습니다:
"2024년의 높은 예상 수익이 이미 주가에 반영된 것일까?"라고 궁금해하실 수 있습니다.
이를 위해 회사의 NTM EV/매출을 살펴보겠습니다.
이는 무엇을 의미할까요?
NTM EV/매출 배수는 기업에 투자된 총 자본(시가총액 + 총부채 - 현금)인 기업의 현재 기업 가치를 살펴보고, 이를 향후 12개월 수익에 대한 애널리스트의 컨센서스 추정치로 나눈 값입니다.
기본적으로 NTM EV/수익은 비즈니스의 총 가치를 향후 12개월 동안의 예상 수익으로 나눕니다. ZIM은 역대 평균인 0.7배보다 25% 높은 가격에 거래되고 있습니다. 이는 ZIM이 고평가되었을 수 있음을 시사합니다:
결론
ZIM에 관심이 있다면 주가가 조금 떨어질 때까지 기다리는 것이 가장 좋습니다. 2024년의 예상 매출 성장은 이미 주가에 반영되었을 수 있습니다.
또한 ZIM은 잠재적으로 높은 보상을 받을 수 있는 고위험 투자를 원하는 투자자에게 가장 적합한 것으로 보입니다. ZIM이 어떤 종류의 결과를 얻을 수 있을지는 불투명합니다.
장기 투자자라면 고품질의 안정적인 비즈니스 모델로 매출과 수익을 지속적으로 성장시키는 회사를 찾는 것이 더 나을 수 있습니다.
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