알리바바 그룹(NYSE: BABA) 는 중국 기술 업계에서 가장 주목받는 기업 중 하나입니다. 2022년 저점에서 반등한 후 주가는 의미 있게 상승했지만, 회복세가 지속될 수 있을지에 대한 의문은 여전히 남아 있습니다. 성장이 둔화되고 경쟁이 치열해지면서 애널리스트들은 앞으로의 방향에 대해 의견이 분분한 것으로 보입니다.
이 글에서는 월스트리트에서 2028년까지 알리바바의 주가가 어디까지 오를 수 있다고 생각하는지 살펴봅니다. 컨센서스 목표, 밸류에이션 가정, 최근 주가 움직임을 종합하여 주식의 가능한 궤적을 파악해 보았습니다. 이 수치는 현재 분석가 모델을 반영한 것이며 TIKR의 자체 예측이 아닙니다.
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애널리스트의 가격 목표치는 제한된 상승 여력을 시사합니다.
알리바바는 2025년 9월 현재 주당 155달러에 거래되고 있습니다. 애널리스트의 평균 목표치는 향후 18개월 동안 주당 약 165달러로, 약 6%의 상승 여력이 있습니다.
예상치는 분할 조정 기준으로 주당 약 131달러에서 주당 196달러까지 매우 다양합니다. 분석가들은 알리바바가 얼마나 성장할 수 있을지에 대해 의견이 분분한 것 같습니다.
기본 사례는 소폭의 상승만을 제시하고 있으므로 알리바바가 이러한 신중한 기대치를 뛰어넘을 수 있다고 믿는지 여부에 따라 확신이 달라질 수 있습니다.
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Alibaba: 성장 전망 및 가치 평가
매출은 2028년 초까지 매년 약 7.7% 성장할 것으로 예상되며, 영업 마진은 현재 약 12%에서 약 14.8%로 개선될 수 있습니다. 이는 진전된 것이지만 알리바바의 초기 고성장기에는 훨씬 못 미치는 수준입니다.
주당 155달러에 거래되는 주가는 장기 평균에 가까운 선물 수익의 13.8배 수준입니다. 가이드 밸류에이션 모델에 따르면 주가는 주당 약 170달러에 이를 수 있습니다.
현재 예측에 따르면 알리바바의 가치는 상당히 높은 것으로 보입니다. 마진이 더 빠르게 확대되거나 매출 성장이 깜짝 놀라지 않는 한 수익률은 완만하게 유지될 수 있습니다.
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낙관론의 원동력은 무엇인가요?
알리바바의 안정화된 이커머스 플랫폼, 클라우드 서비스의 꾸준한 모멘텀, 더 엄격한 비용 관리가 주가 회복을 뒷받침했습니다. 상승론자들은 강력한 잉여현금흐름이 재투자와 자사주 매입을 지속할 수 있는 유연성을 제공하므로 수익 성장세를 유지할 수 있다고 주장합니다.
소비자 수요가 개선되고 마진이 확대되면 알리바바는 시간이 지남에 따라 더 높은 밸류에이션을 정당화할 수 있습니다.
낙관론자들은 초고속 성장 시대가 돌아오지 않더라도 점진적인 이익을 뒷받침할 수 있는 충분한 현금 흐름으로 안정된 사업을 영위할 수 있다고 봅니다.
베어 케이스: 규제 및 성장 리스크
회복세에도 불구하고 알리바바는 여전히 상당한 도전에 직면해 있습니다. 주당 155달러의 주가는 성장이 가속화되지 않는 한 상승 여력이 제한적인 것으로 보입니다. 이커머스 및 클라우드 분야의 치열한 경쟁, 소비자 지출 둔화, 규제 불확실성 등이 리스크를 가중시키고 있습니다.
매출이 둔화되거나 수익성이 실망스러울 경우 주가는 다시 하락할 수 있으며, 오차의 여지가 거의 없습니다.
단점은 이러한 위험이 안정화 노력보다 더 클 경우 알리바바 주가가 횡보하거나 약세를 보일 수 있다는 것입니다.
2028년 전망: 알리바바의 가치는 얼마나 될까요?
현재 예측에 따르면 알리바바의 주가는 2028년까지 주당 약 170달러에 이를 수 있습니다. 이는 현재 가격 대비 10% 미만의 상승 여력, 즉 연환산 수익률 3.6%에 해당합니다.
이 시나리오는 매출이 연간 7.7% 성장하고 영업 마진이 14.8%로 확대된다고 가정합니다. 이러한 개선에도 불구하고 상승 여력은 크지 않은 것으로 보입니다.
지속적인 상승 여력은 더 빠른 성장이나 새로운 비즈니스 동인에 달려 있습니다. 그렇지 않으면 알리바바는 계속해서 공정 가치에 가까운 수준에서 거래될 수 있습니다.
월스트리트가 간과하고 있는 엄청난 상승 여력을 가진 AI 컴파운더들
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