댄 롭은 과감한 포트폴리오 전환에 낯선 사람이 아닙니다. Third Point의 설립자인 Loeb은 행동주의 투자자이자 자신의 비전에 부합하지 않는 포지션을 과감히 정리하는 영리한 기회주의자로 명성을 쌓아왔습니다. 사이클을 타는 장기 투자자와는 달리 Loeb은 시장이나 펀더멘털이 변하면 재빠르게 재평가하고 자본을 회전시키며 새로운 기회를 추구합니다.
Third Point의 전략은 정보 우위와 타이밍에서 성공합니다. 이 회사의 포트폴리오는 종종 확신에 찬 성장 스토리, 특수한 상황, 활동가들의 목표가 혼합되어 있습니다. 하지만 롭이 투자하는 종목만큼이나 투자 철수하는 종목도 중요합니다.
최근 몇 분기 동안 Third Point는 기술, 의료, 소비자 이름에 이르기까지 모든 분야에서 변화하는 시각을 보여주며 몇 가지 주목할 만한 직책을 완전히 내려놓았습니다.
(TIKR)
아래는 Loeb이 최근 매각한 유명 종목 중 몇 가지로, 그가 계속 보유 중인 주식에 대한 깊은 통찰력을 엿볼 수 있습니다.
1. Apple (AAPL)
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Apple은 타의 추종을 불허하는 브랜드 충성도, 강력한 제품 생태계, 확장하는 서비스 비즈니스를 갖춘 글로벌 기술 대기업입니다. 막대한 현금 흐름과 일관된 주주 수익률 덕분에 많은 포트폴리오의 필수 종목으로 자리 잡고 있습니다.
그러나 이러한 강점에도 불구하고 Apple은 아이폰 판매 성장, 중국 노출, 단기적인 혁신의 한계라는 문제에 직면해 있습니다.
Third Point의 Apple 매각은 회사 자체보다는 기회 비용에 더 큰 영향을 미쳤을 수 있습니다. 수년간의 실적 호조 이후, Apple의 주가는 파괴적이라기보다는 방어적인 성격이 강해졌습니다. 또한 Apple의 AI 환경 적응 능력이 경쟁사보다 훨씬 뒤처진다는 우려도 있었습니다.
로브의 이번 투자 철수 결정은 특히 수익 레버리지가 크거나 단기 모멘텀이 있는 섹터에서 더 낮은 가격의 아이디어로 자본을 회전시키려는 욕구를 반영한 것으로 보입니다.
2. 써모 피셔 사이언티픽(TMO)
써모 피셔는 다나허와 마찬가지로 생명과학 및 실험실 공급망의 최상위에서 사업을 운영하고 있습니다. 팬데믹 기간 동안 글로벌 테스트, 연구, 백신 개발을 지원하며 중요한 역할을 담당했습니다. 그러나 코로나19 이후에는 성장이 둔화되었고 주가는 이전의 모멘텀을 회복하는 데 어려움을 겪고 있습니다.
써모 피셔에서 지분을 정리하기로 한 Third Point의 결정은 성장 둔화 단계에 접어든 실험실 장비 및 진단 업계에서 더 많은 퇴출이 이루어지고 있기 때문일 수 있습니다. 미중 관세의 영향에 대한 우려도 의심할 여지 없이 영향을 미쳤으며, Thermo Fisher는 매출 감소와 비용 증가라는 역풍에 직면했습니다.
Loeb의 스타일은 단기적으로 변곡점이 있거나 저평가된 상승 여력이 있는 기업을 선호하는데, 현재 써모피셔는 정상화된 운영 환경에서 이러한 특성이 부족합니다.
3. 다나허(DHR)
다나허는 생명과학 및 진단 분야의 글로벌 리더로, 오랜 기간 혁신과 스마트한 인수 실적을 쌓아왔습니다. 바이오프로세싱, 분자 진단, 수질 솔루션을 아우르는 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 이 회사는 근본적으로 견고하지만, 코로나19 이후 수요 정상화와 생명공학 도구 분야의 역풍으로 인해 최근 주가가 어려움을 겪고 있습니다.
다나허의 매각으로 인해 전체 Third Point 포트폴리오의 수익률은 -5.87%였으며, 손실을 보고 투자금을 회수했을 가능성이 높습니다.
롭이 다나허를 떠난 것은 더 이상 매력적인 상승 여력을 제공하지 못하는 방어적인 헬스케어 종목에서 벗어날 것을 시사합니다. Third Point는 단기적인 촉매제가 제한적이고 단기적인 성장 가속화 없이 장기적인 안정성을 고려한 밸류에이션이 책정된 것으로 보입니다. 이는 상승세가 주춤할 때 이익을 실현하고 모멘텀이 높은 기회에 자본을 재분배하는 롭의 전술적 접근 방식에 부합하는 투자 전략입니다.
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4. 메타 플랫폼(META)
메타는 페이스북, 인스타그램, 왓츠앱에서 강력한 성과를 거두며 디지털 광고 분야에서 여전히 독보적인 위치를 차지하고 있습니다. 또한 인공 지능과 혼합 현실에 막대한 투자를 단행하며 장기적인 혁신을 예고하고 있습니다. 하지만 규제 리스크와 특히 젊은 오디언스 사이에서 변화하는 온라인 참여 트렌드에 여전히 노출되어 있습니다.
메타에서 완전히 철수하기로 한 Third Point의 결정은 단기적인 회복의 상당 부분이 이미 이루어졌다는 믿음을 반영한 것으로 보입니다. 2023년과 2024년 초에 주가가 강하게 반등하면서, 특히 광고 지출과 플랫폼 포화에 대한 시장 심리가 더욱 신중해지면서 Loeb은 이익을 확보할 수 있었습니다. 또한, 특히 AI 인프라와 관련된 회사의 자본 지출은 향후 우려되는 부분입니다.
포지션 관리가 타이트한 헤지펀드의 경우, 메타 엑시트는 새로운 촉매제가 있는 종목으로의 로테이션을 반영할 가능성이 높습니다.
5. 테슬라(TSLA)
테슬라는 전기 자동차의 지배력, 대담한 리더십, 야심찬 에너지 야망에 힘입어 수년 동안 시장에서 가장 화제가 되는 주식 중 하나였습니다. 그러나 장기적인 잠재력에도 불구하고 Tesla의 주가는 경쟁 심화, 규제 조사, 마진에 대한 의문으로 인해 변동성이 커지고 있습니다. 엘론의 과대 약속과 약속 미달, 그리고 모든 회사에 분산된 관심까지 더해지면 로브의 투자 철회는 당연한 일입니다.
댄 로브는 펀더멘털보다 모멘텀에 따라 거래되는 경우가 많은 테슬라의 위험을 재평가할 것을 시사하며 지난 분기 테슬라 포지션을 완전히 정리했습니다. 이전에는 고성장 기술주에 대한 지지 의사를 밝힌 바 있지만, Third Point는 테슬라의 가치가 시장의 다른 기회에 비해 단기적으로 상승 여력이 제한되어 있다고 판단한 것으로 보입니다.
기회주의적인 타이밍으로 유명한 투자자에게는 점점 더 양극화되는 이름에서 벗어날 수 있는 적절한 순간이었을 수도 있습니다.
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Loeb, 기회를 위한 공간을 만들기 위해 지방을 다듬다
댄 롭은 과감하고 신념이 강한 움직임을 중심으로 Third Point를 구축했으며, 상황이 바뀌면 가장 잘 알려진 이름도 과감히 버리는 것을 주저하지 않습니다. 행동주의적 성향과 전술적 유연성으로 잘 알려진 Loeb은 기존의 포지셔닝보다 역동적인 접근 방식을 선호합니다. 이러한 사고방식은 최근 Tesla, Meta, Apple, 써모 피셔, 다나허와 같은 주요 종목에서 투자 철회를 이끌어낸 원동력이 되었습니다.
이러한 매각은 포트폴리오 정리를 넘어 전략적 재설정을 시사합니다. 롭은 실적 부진에 안주하지 않고 잠재력이 있는 새로운 아이디어를 위해 자본을 확보하고 있는 것으로 보입니다. 서드포인트를 추적하는 투자자에게는 남겨진 것이 앞으로 어떤 일이 일어날지 알려주는 것일 수 있습니다.
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월스트리트 애널리스트들은 시장을 능가하는 잠재력을 가진 저평가된 5가지 컴파운더에 대해 낙관적입니다.
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면책 조항:
Tikr의 기사는 Tikr 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매매를 위한 추천도 아닙니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!