アップル（NASDAQ: AAPL）の株価はここ数カ月で回復し、1株当たり214ドル前後で取引され、時価総額は3兆ドルを超えている。その象徴的な製品、莫大なキャッシュフロー、顧客ロイヤルティを高める定着したエコシステムのおかげで、無数の投資家にとって重要な銘柄となっている。
同社の着実なイノベーション、マージンの回復力、Apple TV+、iCloud、Apple Payなどのサービスへの参入は、強気なセンチメントを再燃させるのに役立っており、アップルは支配的なハイテク企業についての会話の最前線と中心であり続けている。
アップルの所有者構成を調べることで、どのような機関投資家が確信を持ってアップルを支持しているかがわかる。バンガードやブラックロックのようなパッシブ大手であろうと、バークシャー・ハサウェイのような確信犯的な資本配分を行っている機関投資家であろうと、誰がアップルを保有しているのか、そして彼らが最近どれだけ売買したのかを知ることで、個人投資家は市場のセンチメントや背後にある潜在的なカタリストを洞察することができる。
それはまた、資本構造が時間とともにどのように変化していくかを反映している。かつてスティーブ・ジョブズは、自らが築き上げた会社の株式を大量に保有していたが、今日のアップルの所有権は広く分散している。最大の単独保有者であるバンガード・グループは、発行済み株式の9％強を保有しており、これはアップルが創業者主導の新興企業から、地球上で最も広く株式を保有する公開企業のひとつへと変化したことを反映している。
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筆頭株主
アップル株の大半は、巨大機関投資家、特にパッシブ・アセット・マネージャーの手中にある。その筆頭がバンガードで、アップル株を3000億ドル近く保有している。これは同社の約9.3％に相当する。次いでブラックロックが1577億ドル、発行済み株式の5％弱を保有している。これらの企業は大規模なインデックス・ファンドやETFを運用しているため、そのポジションはアップル株への特定の賭けというよりは、S&P500のようなベンチマークにおけるアップルの規模を反映していることがほとんどだ。
ステート・ストリートとジオード・キャピタルも主要なパッシブ・ホルダーで、それぞれ4％と2.3％を保有している。これら4社を合わせると、アップルの20％以上を保有していることになり、そのほとんどがインデックス・フローに連動しているとしても、非常に大きな割合を占めている。
バークシャー・ハサウェイは違う。ウォーレン・バフェット氏の会社は、630億ドル以上に相当する3億株を保有している。これはアップルの約2％だが、現在のバークシャーのポートフォリオ全体の24％近くを占めている。アップルはバフェットにとって目玉株なのだ。
他の大口保有者には、フィデリティ、T.ロウ・プライス、ノルウェーの政府系ファンドであるノルゲス銀行が含まれる。これらの企業の中には、最近の四半期に保有比率を引き下げたところもあるが、GeodeやNorgesのようにポジションを増やしたところもある。
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最近のインサイダー取引
アップルのインサイダー活動はここ数ヶ月比較的静かで、役員や取締役による目立った買いは見られない。最近の取引のほとんどは売却であり、アップルの株式報酬プログラムの規模を考えると典型的なものである。これらの売却はかなり定期的に行われており、事前に予定された取引計画によって実行されることもあるため、必ずしも懸念を示すものではない。
ティム・クック最高経営責任者（CEO）は2025年4月上旬、10万株以上を1株あたり約222ドルで売却した。売却総額は数千万ドルに上るが、彼の所有権全体のごく一部に過ぎない。この種の取引は、彼の過去の売却活動と一致している。
クリストファー・コンドウやケヴァン・パレクを含む他のインサイダーも、4月と5月に小規模の売却を行った。そのほとんどは数千株で、同じレンジに近い価格であった。インサイダー買いはより強いシグナルと見なされる傾向があるが、アップルの規模と成熟度の高い企業にとっては、最近の動きは日常的なものに見える。
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オーナーシップが語るもの
アップルの株主基盤は、世界最大級の機関投資家によって占められている。アップルは、バンガード、ブラックロック、ステートストリートのような会社からのパッシブ所有が集中しているおかげで、一貫したインデックスファンドの資金流入の恩恵を受けている。
同時に、バークシャー・ハサウェイの630億ドルのポジションは、アップルが長期投資家にとっても確信度の高い銘柄であることを浮き彫りにしている。バークシャーのような企業がアップルをポートフォリオの4分の1近くを占めるということは、同社のファンダメンタルズと長期的価値に対する強い信念の表れである。
インサイダーは株を売っているが、それは必ずしもリーダーシップが弱気であることを意味しない。アップルは広く信頼され、注視されており、世界で最も影響力のある投資家の多くから依然として中核銘柄として見られている。
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