バリュエーションモデルのご紹介! 
この記事では、力強い収益成長が期待されるだけでなく、有意義な配当の支払いと積極的な自社株買いの組み合わせを通じて株主に報いることが期待される、業界をリードする企業10社を紹介する。
この配当と自社株買いの組み合わせは、株主利回りと呼ばれ、トータル・リターンを高め、長期的な富の創出へのより確実な道筋を提供することができる。
このリストには、高配当利回りを提供するフィリピンの有力な消費財プレーヤーであるサンミゲル・フード・アンド・ビバレッジ（$FB）、成長のための再投資を行いながら、時折株主に資本を還元するハイテク大国であるエヌビディア（$NVDA）、株主優遇策の長い実績を持つ自社株買いと配当マシーンであるクアルコム（$QCOM）の3つの傑出した名前が含まれている。
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このリストの中から、アナリストが最も割安と考える銘柄をいくつか紹介しよう：
サンミゲル・フード＆ビバレッジ（FB）
- 時価総額：50億ドル
- 産業食品
- アナリストのアップサイド：51
- PER：11倍
会社概要サンミゲル・フード・アンド・ビバレッジ（SMFB）は、フィリピンを拠点とする食品、ビール、スピリッツの大手製造・販売会社である。同社のポートフォリオには、サンミゲル・ペールピルセン、ジネブラ・サンミゲル、マグノリア、ピュアフーズ、ビーメグといった有名ブランドがあり、食品、ビール、蒸留酒の3つの主要セグメントで事業を展開している。
事業戦略：SMFBは、コア・セグメントにわたって幅広い消費者向け製品を提供することで、収益をあげている。消費者の需要の変化に対応するため、技術革新、生産能力の拡大、流通網の強化に注力している。
株主利回り：
- 高い配当利回り：SMFBは現在約6～7％の配当利回りを提供しており、フィリピンの大型株の中でも、より手厚いインカムペイダーとなっている。これは、投資家への利益還元に一貫して注力していることを反映している。
- 積極的な自社株買いプログラムはない：多くの欧米の同業他社とは異なり、SMFBは定期的な自社株買いを行っていない。資本還元戦略の中心は、自社株買いよりも配当である。
- 消費財への投資による安定した配当：SMFBは、食品、ビール、スピリッツからの強力なキャッシュフローを持つディフェンシブ・ビジネスとして、より不安定な市場環境においても安定した配当を支払い続けることができる。
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エヌビディア・コーポレーション(NVDA)
- 時価総額：3兆ドル
- 産業半導体および半導体製造装置
- アナリストのアップサイド：21
- PER：28倍
会社概要エヌビディア・コーポレーションは、グラフィックス・プロセッシング・ユニット（GPU）、人工知能（AI）ハードウェアおよびソフトウェア、高性能コンピューティング・ソリューションに特化した米国の大手テクノロジー企業である。主要セグメントは、データセンター、ゲーム、自動車、プロフェッショナル・ビジュアライゼーションなど。
事業戦略エヌビディアは、クラウドコンピューティング、データセンター、自律走行技術に重点を置き、GPUとAIプラットフォームを設計・販売することで収益を上げている。同社はAIとコンピューティング分野で優位に立つため、イノベーションとパートナーシップを倍増している。
株主利回り：
- 配当は最小限：エヌビディアの四半期配当は小額で、利回りは0.1%未満である。これは、インカムリターンよりも成長への再投資を重視する同社の姿勢を反映した形だけの配当である。
- 希薄化によって相殺される、時折の自社株買い：エヌビディアは自社株買いを行うが、多額の株式報酬で相殺されることが多く、株主への正味利益は限定的。
- キャッシュ・リターンよりも成長によってもたらされる価値：エヌビディアの株主は、同社が研究開発および戦略的投資を優先しているため、直接的な現金リターンよりもむしろ資本増価から最も恩恵を受ける。
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クアルコム
- 時価総額：1600億ドル
- 産業半導体および半導体製造装置
- アナリストのアップサイド：16
- PER：13倍
会社概要クアルコム・インコーポレイテッド（QCOM）は、米国の大手半導体・通信機器企業である。モバイル機器、自動車システム、モノのインターネット（IoT）アプリケーション向けのチップセットやソフトウェアの設計・供給を専門としている。
事業戦略クアルコムは、モバイル、自動車、IoT製品をカバーするチップ事業（QCT）とライセンス部門（QTL）で収益を上げている。同社は、スマートフォンへの依存度を下げ、将来の成長を促進するため、AI、自動車技術、コンピューティングに進出している。
株主利回り：
- 高い配当利回り：クアルコムの配当利回りは約2.3%で、毎年の安定した増配に支えられている。これは、同社の資本還元計画の重要な要素となっている。
- 積極的な自社株買いプログラム：QCOMは自社株買いを積極的に行っており、過去10年間で株式数を大幅に減らし、1株当たり利益を押し上げた。
- 株主還元は主要な焦点です：フリーキャッシュフローの100%以上を配当や自社株買いで株主に還元しているクアルコムは、同業界で最も株主に優しい企業の1つです。
TIKRテイクアウェイ
好業績銘柄の中には、配当や自社株買い、収益の拡大を通じて株主に現金を還元しているものもある。
サンミゲル、エヌビディア、クアルコムはそれぞれ、成長と資本リターンの間で異なるバランスを取っており、企業が高い株主利回りを実現できる方法は一つではないことを示している。
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