Statistiche chiave per il titolo Xcel Energy
- Performance degli ultimi 6 mesi: 14%
- Intervallo di 52 settimane: da $65 a $84
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: 98 dollari
- Rialzo implicito: 17%
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Cosa è successo?
Il titolo Xcel Energy è salita di circa il 14% negli ultimi sei mesi, arrivando di recente a scambiare vicino a 84 dollari per azione e avvicinandosi ai massimi di 52 settimane di 84 dollari. Il rally riflette la crescente fiducia degli investitori nell'espansione della pipeline di data center della società, nei premi per la trasmissione e nella riaffermazione delle prospettive di guadagno per il 2026.
Il titolo è salito dopo che la società ha fornito una maggiore visibilità sugli utili e ha rafforzato il suo piano di crescita a lungo termine.
Questa settimana, Xcel ha comunicato che gli utili correnti per il 2025 saranno pari a 3,80 dollari per azione, in aumento rispetto ai 3,50 dollari del 2024, segnando il 21° anno consecutivo di raggiungimento o superamento delle previsioni iniziali e riaffermando le previsioni di EPS per il 2026, comprese tra 4,04 e 4,16 dollari.
La dirigenza ha evidenziato quasi 12 miliardi di dollari di investimenti di capitale nel 2025 e prevede di investire oltre 60 miliardi di dollari nei prossimi cinque anni, sostenuti da una pipeline incrementale da oltre 10 miliardi di dollari e da un progetto di trasmissione da 765 kV recentemente aggiudicato nella SPP che rappresenta circa 1,5 miliardi di dollari di investimenti aggiuntivi.
Il direttore finanziario Brian Van Abel ha dichiarato che l'azienda "rimane fiduciosa nella nostra capacità di garantire una crescita degli utili a lungo termine compresa tra il 6% e l'8%", rafforzando la sostenibilità degli utili nel prossimo decennio.
Lo slancio dei data center è diventato un fattore chiave della rivalutazione. Xcel dispone ora di oltre 2 gigawatt di capacità di data center contrattualizzati e prevede di raggiungere 6 gigawatt entro la fine del 2027, raddoppiando di fatto le precedenti aspettative.
Il management ha osservato che questa crescita del carico sostiene l'incremento della generazione e prolunga le opportunità di investimento di capitale fino agli anni 2030, migliorando l'espansione della base tariffaria a lungo termine.
Anche il posizionamento istituzionale ha rafforzato l'avanzata. Citigroup ha incrementato la sua partecipazione del 135,3% nel terzo trimestre, aggiungendo 1.160.205 azioni e arrivando a possedere 2.017.717 azioni per un valore di circa 162,7 milioni di dollari.
Vanguard ha aumentato la sua posizione di 2.001.018 azioni a 76.725.720 azioni, che rappresentano circa il 12,97% della società per un valore di circa 6,19 miliardi di dollari, mentre JPMorgan Chase ha aumentato la sua partecipazione a 21.026.015 azioni per un valore di circa 1,696 miliardi di dollari. Le istituzioni possiedono ora circa il 78,38% del titolo, segnalando un'accumulazione sostenuta a lungo termine.
Xcel Energy è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 8,1%.
- Margini operativi: 24,4%
- Multiplo P/E di uscita: 17,7x
Si prevede che iricavi aumentino da circa 15,9 miliardi di dollari nel 2026 a circa 21,1 miliardi di dollari entro il 2030, grazie soprattutto all'espansione della base tariffaria legata alla costruzione della trasmissione, all'integrazione delle fonti rinnovabili e all'accelerazione della domanda di data center.
L'espansione del margine verso la fascia media del 20% riflette la leva operativa, in quanto le nuove attività regolamentate vengono messe in servizio e iniziano a generare rendimenti approvati.
Tra gli sviluppi principali di quest'anno vi sono le decisioni normative sui casi tariffari in corso in Colorado e nel Nuovo Messico, l'esecuzione dei progetti di trasmissione recentemente aggiudicati e l'ulteriore attività di appalto per i centri dati.
L'esito positivo delle cause sulle tariffe migliorerebbe direttamente i rendimenti consentiti, mentre la continua crescita del carico da parte dei grandi clienti sostiene la visibilità pluriennale degli utili.
La disciplina nell'impiego del capitale e la stabilità del bilancio rimangono importanti, in quanto l'azienda finanzia oltre 60 miliardi di dollari di investimenti programmati.
Sulla base di questi dati, il modello stima un prezzo obiettivo di circa 98 dollari, che implica un rialzo totale del 17% circa nei prossimi 2-3 anni.
Ai livelli attuali, vicini a 84 dollari, Xcel Energy appare modestamente sottovalutata, con una performance 2026 probabilmente guidata dalla crescita della base tariffaria regolamentata, dall'espansione della trasmissione e dall'accelerazione della domanda di grandi carichi piuttosto che dalla volatilità dei prezzi dell'energia a breve termine.
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