Che cos’è il conto economico?
Il conto economico fornisce informazioni sulla performance operativa e sulla redditività trimestrale o annuale di un’azienda e riassume le entrate, le uscite, gli utili e le perdite dell’azienda.
3 Le parti più importanti del conto economico
Il conto economico è suddiviso in tre sezioni principali:
- La parte superiore del conto economico mostra l’ammontare dei ricavi ricevuti dall’ azienda. I ricavi sono l’importo totale ricevuto dalla vendita di beni o servizi.
- La parte centrale del conto economico mostra come il denaro esce dall’azienda passo dopo passo attraverso le spese. Le spese sono i costi necessari per generare il reddito e si suddividono in costo del venduto, spese operative, interessi passivi e imposte.
- La parte inferiore del conto economico mostra quanto denaro rimane all’azienda come profitto. L’utile netto è la somma di denaro che rimane all’azienda dopo che tutte le spese sono state detratte dalle entrate, comunemente chiamato punto di pareggio.
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Cosa ci dice il conto economico
I conti economici aiutano gli investitori del mercato a valutare la redditività e la salute finanziaria di una società. Analizzando l’andamento dei ricavi, delle spese e degli utili, gli investitori possono valutare se un’azienda sta crescendo e diventando più redditizia.
Possono anche fornire una visione dell’efficienza delle operazioni di un’azienda, mostrando come vengono gestiti i costi in relazione alla crescita delle vendite.
Il conto economico fornisce una grande quantità di informazioni per gli investitori a lungo termine:
- Curva di crescita: gli investitori possono utilizzare l’andamento delle vendite per determinare se una società si trova in una fase di crescita, maturità o contrazione. Gli investitori tendono a privilegiare le società con una crescita costante delle vendite. È un segno di forte domanda di prodotti o servizi.
- Gestione dei costi: valutando le varie spese (costo del venduto, costi operativi), gli investitori possono giudicare se un’azienda controlla rigorosamente i propri costi. Le aziende che riescono a ridurre i costi senza compromettere la crescita delle vendite possono aumentare la loro redditività e diventare investimenti più interessanti.
- Redditività: il conto economico mostra l’efficienza con cui un’azienda guadagna con le sue vendite. Un’azienda con un utile netto in costante crescita indica che è gestita in modo efficiente e ha buone prospettive di crescita.
Che cosa non vi dice il conto economico della vostra azienda?
Il conto economico è uno strumento potente, ma ha i suoi limiti:
- Flusso di cassa: il conto economico non mostra l’effettivo flusso di cassa generato da un’azienda. Anche in presenza di utili elevati, una società può incorrere in problemi di liquidità se il flusso di cassa è debole. Gli investitori a lungo termine dovrebbero esaminare sia il rendiconto finanziario che il conto economico.
- Stato di salute del bilancio: il conto economico non fornisce informazioni sulle attività e sulle passività di una società. Per comprendere la stabilità finanziaria di una società, gli investitori dovrebbero analizzarne il bilancio per valutare il livello di indebitamento, la gestione delle attività e la leva finanziaria complessiva.
- Voci non ricorrenti: i conti economici possono includere voci non ricorrenti che possono distorcere i risultati operativi effettivi di una società, come le vendite di attività e le spese non ricorrenti. Queste voci sono di solito chiaramente indicate, ma gli investitori possono controllare le note a piè di pagina di una relazione trimestrale o annuale se sospettano che la redditività di una società sia sovrastimata.
Come analizzare un conto economico in 5 minuti
Rispondete alle cinque domande seguenti e sarete in grado di analizzare il conto economico di un’azienda in cinque minuti:
- Le vendite sono in aumento e cosa sta determinando la crescita?
- Il vostro margine di profitto lordo sta aumentando?
- Il vostro margine operativo sta crescendo?
- Il vostro margine di profitto netto sta aumentando?
- Quanto sta crescendo l’EPS?
Si tratta di due termini importanti da comprendere prima di entrare nei dettagli:
- Variazione percentuale annua: il tasso di variazione annuale rispetto all’anno precedente. È importante per riconoscere le tendenze annuali delle cifre chiave dell’azienda.
- Margine: percentuale del fatturato di una voce. Ad esempio, un margine di profitto netto del 20% significa che l’utile netto ÷ il fatturato è pari al 20%. Più alta è la percentuale di margine, meglio è.
1. ricette
Le entrate (vendite) si trovano in cima al conto economico e rappresentano l’importo totale che entra nell’azienda. Un aumento costante delle entrate significa che l’azienda sta acquisendo nuovi clienti o che sta mantenendo i clienti e aumentando i prezzi, il che è un segno positivo.
Se si osserva il conto economico di Google qui sotto, si nota che negli ultimi anni i ricavi dell’azienda sono aumentati di meno del 10% all’anno:
La scheda “Segmenti” di TIKR elenca i segmenti che guidano la crescita dei ricavi di Google per segmento e regione. Possiamo notare che Google Cloud sta guidando la crescita dei ricavi, con una crescita di oltre il 25% nel 2023 e del 35% nel 2022:
I ricavi di Google sono trainati dalla sua divisione cloud.
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2. margine di profitto lordo:
L’utile lordo è calcolato come ricavi meno il costo dei beni venduti (COGS). Il costo del venduto di un’azienda comprende i costi direttamente associati alla produzione e alla fornitura di prodotti e servizi.
Secondo il rapporto annuale di Google, il costo delle vendite di Google include i seguenti elementi
Il segnaposto Polylang per i
costi di acquisizione dei trasportinon cambia
.- Costi del centro dati
- Costi per l’acquisizione di contenuti
Poiché i prodotti e i servizi offerti da un’azienda sono molto diversi tra loro, il costo del venduto può variare a seconda del settore di appartenenza. Nell’industria manifatturiera, ad esempio, il costo del venduto comprende
- Materie prime
- Manodopera diretta
- Materiali da imballaggio
- Costi di spedizione
In un’attività di ristorazione, il costo dei beni venduti include quanto segue
- Materie prime
- Manodopera diretta
- Materiali da imballaggio
Il margine di profitto lordo (profitto lordo diviso per le vendite) può aiutare gli investitori a capire quanto un’azienda può far pagare ai suoi clienti rispetto ai costi diretti di produzione dei suoi beni e servizi.
Inoltre, le aziende con margini di profitto lordo in crescita hanno solitamente un forte potere di determinazione dei prezzi e possono aumentarli per contrastare l’inflazione dei costi.
Questo perché un margine di profitto lordo superiore al 50% indica che i clienti sono disposti a pagare un premio elevato per i costi di produzione e fornitura di un prodotto o servizio.
Un margine di profitto lordo inferiore al 30% può indicare che un’azienda opera in un settore merceologico con un basso potere di determinazione dei prezzi e un’intensa concorrenza. In un ambiente di questo tipo, è difficile per una società ottenere un elevato valore per gli azionisti.
Il margine di profitto lordo di Google è aumentato negli ultimi anni e ora si attesta al 57%. È un buon segno:
È importante avere un margine di profitto lordo di almeno il 30%, ma è meglio se il margine di profitto lordo è del 50% o più. Anche un margine di profitto lordo in aumento è un buon segno.
3. i proventi delle vendite:
L’utile operativo di un’azienda è realizzato dopo aver tenuto conto delle spese operative. Queste spese non sono direttamente collegate alla fabbricazione di prodotti o alla fornitura di servizi, ma sono necessarie per l’attività principale dell’azienda.
Le due spese operative di Google sono le spese generali, amministrative e di vendita (SG&A) e la ricerca e sviluppo (R&D).
I costi di vendita e marketing di Google comprendono tutto ciò che ha a che fare con le vendite e il marketing:
- Costi di pubblicità
- Commissioni di vendita
- Marketing contabilità paghe
I costi generali e amministrativi di Google comprendono tutti i costi associati alle attività commerciali che sono importanti ma non direttamente collegate alla generazione di ricavi:
- Spese dell’azienda
- Onorari di avvocati e periti
- Compensi per il personale d’ufficio
Dopo tutto, anche Google investe molto denaro in ricerca e sviluppo:
- Spese aziendali
- Retribuzione dei dipendenti di R&S
Il margine operativo (utile operativo diviso per il fatturato) mostra quanto bene un’azienda gestisce i suoi costi operativi. Un margine operativo in crescita indica che l’azienda sta diventando più efficiente.
Il margine operativo di Google è salito di recente dal 20% a oltre il 30%, il che dimostra che l’azienda sta diventando più efficiente:
È positivo quando il margine di profitto operativo di un’azienda aumenta nel lungo periodo.
4. l’utile netto:
L’utile netto è la somma dei profitti di un’azienda dopo aver dedotto tutte le spese.
Il margine di profitto netto di Google è passato dal 20% al 20% negli ultimi anni, il che dimostra che l’attività di Google è diventata più redditizia:
I margini di profitto netto sono generalmente più volatili di quelli operativi. Ciò è dovuto principalmente al modo in cui l’azienda paga le tasse e a quali spese una tantum possono essere sostenute.
Mentre i risultati di Google per il 2017 hanno mostrato un margine di profitto netto dell’11,4%, i risultati di Google per il 2021 mostrano un margine di profitto netto del 29,5%. Si tratta di una forte deviazione dal tipico margine di profitto netto di Google, pari a circa il 20%. Tuttavia, queste cifre instabili sono solo una conseguenza dei metodi di tassazione di Google.
Google ha pagato 14,5 miliardi di dollari di tasse nel 2017 con un utile netto dell’11,4%, ma solo circa 4 miliardi di dollari l’anno successivo. Considerando che il reddito operativo dell’azienda all’epoca ammontava a circa 30 miliardi di dollari, ciò ha portato a una distorsione significativa dell’utile netto.
È quindi generalmente meglio utilizzare il margine di profitto operativo piuttosto che il margine di profitto netto quando si confronta la redditività di un’azienda con quella dei suoi concorrenti.
Il margine operativo comprende tutti i costi associati al funzionamento di un’azienda, ma non le spese specifiche dell’azienda come gli interessi, le imposte e molte voci una tantum. L’utile netto è un dato difficile da confrontare in quanto talvolta irregolare.
In genere, quindi, è meglio analizzare e confrontare i margini di profitto operativo delle aziende piuttosto che i loro margini di profitto netto.
5. utile per azione (EPS):
L ‘utile per azione (EPS) è una delle metriche di valutazione più seguite, in quanto aiuta gli investitori a comprendere la redditività di una società per azione. L’EPS si calcola dividendo l’utile netto per il numero totale di azioni in circolazione.
Si può notare che l’EPS di Google è cresciuto costantemente negli ultimi anni:
È bello vedere una società i cui utili per azione sono in costante crescita.
Domande frequenti sul conto economico :
Che cos’è il conto economico?
Il conto economico mostra le entrate, le spese e gli utili di un’azienda in un determinato periodo di tempo e fornisce informazioni sulla sua performance finanziaria e sulla sua redditività.
Cosa mostra il conto economico?
Il conto economico mostra quanto un’azienda guadagna, quanto spende e quanto trattiene come profitto. Le voci più importanti del conto economico sono i ricavi, il costo del venduto (COGS), l’utile lordo, le spese operative, l’utile operativo, gli interessi passivi, le imposte e l’utile netto. Queste voci rappresentano la redditività di un’azienda.
Quali sono i risultati più importanti del conto economico?
Il conto economico confronta le entrate e le uscite per mostrare se l’azienda sta realizzando un profitto.
Qual è la differenza tra uno stato patrimoniale e un conto economico?
Lo stato patrimoniale fornisce una panoramica della situazione finanziaria di un’azienda in un determinato momento e mostra le attività, le passività e il patrimonio netto. Il conto economico, invece, mostra la performance finanziaria di un’azienda in un determinato periodo di tempo, dettagliando le entrate e le uscite per determinare la redditività dell’azienda.
Quali sono i termini utilizzati per il conto economico?
Altri termini per indicare il conto economico sono conto economico, conto economico, profitto e perdita, utile e perdita e profitto e perdita. Questi termini sono spesso usati in modo intercambiabile nei rapporti finanziari.
Raccogliere TIKR:
L’analisi del conto economico di un’azione aiuta gli investitori a valutare la salute finanziaria e la redditività di una società.
Il conto economico si concentra su componenti chiave come le vendite, il margine lordo, l’utile operativo, l’utile netto e l’utile per azione e aiuta gli investitori a comprendere rapidamente l’efficienza operativa e il potenziale di crescita di una società.
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