Nel 2025, i riacquisti di azioni proprie sono tornati a fare notizia, in quanto alcune delle più grandi aziende del mondo restituiscono agli azionisti ingenti quantità di capitale.
A differenza dei dividendi, che distribuiscono semplicemente denaro, i buyback riducono il numero di azioni in circolazione. Ciò aumenta gli utili per azione, sostiene i prezzi delle azioni durante le fasi di ribasso del mercato e invia un segnale forte del fatto che il management ritiene che le azioni siano sottovalutate.
Apple, ad esempio, ha speso oltre 800 miliardi di dollari in riacquisti dal 2012, contribuendo ad alimentare una delle più grandi storie di creazione di ricchezza nella storia del mercato. Il programma di riacquisto di 50 miliardi di dollari annunciato da Meta nel 2023 ha contribuito a ripristinare la fiducia degli investitori dopo un periodo difficile, mentre ExxonMobil ha puntato sui riacquisti per ricompensare gli azionisti durante i profitti petroliferi record.
Ecco 10 delle principali società che si prevede continueranno a riacquistare azioni nel 2025 e nel 2026. Questi leader del buyback stanno attirando l’attenzione degli investitori più attenti.
| Nome della società (Ticker) | Analista Upside | Rapporto P/E |
| Apple (AAPL) | -0.8% | 30.95 |
| Alphabet (GOOGL) | -2.5% | 23.56 |
| NVIDIA Corporation (NVDA) | 22.8% | 29.61 |
| Piattaforme Meta (META) | 14.7% | 26.52 |
| JPMorgan Chase & Co. (JPM) | 4.2% | 14.79 |
| Exxon Mobil Corporation (XOM) | 13.6% | 15.84 |
| Visto (V) | 14.4% | 27.62 |
| Microsoft Corporation (MSFT) | 23.2% | 32.11 |
| Wells Fargo & Company (WFC) | 9.9% | 12.90 |
| Chevron Corporation (CVX) | 9.2% | 18.03 |
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Ecco i 3 titoli che oggi potrebbero essere i più sottovalutati in base alle stime degli analisti:
Microsoft Corporation (MSFT)
Microsoft è da tempo uno dei più disciplinati allocatori di capitale nel settore tecnologico e la sua attività di riacquisto del 2025 sottolinea questa tradizione. Negli ultimi 12 mesi, fino a marzo 2025, l’azienda ha riacquistato azioni per un valore di circa 18 miliardi di dollari, grazie al suo programma di autorizzazione da 60 miliardi di dollari. Pur non essendo la più grande spesa in termini assoluti, la strategia di riacquisto di Microsoft si distingue per la sua coerenza e la sua portata rispetto al flusso di cassa libero. L’azienda continua a generare più di 130 miliardi di dollari all’anno di liquidità operativa, il che le dà ampio spazio per finanziare dividendi, acquisizioni e riacquisti di azioni senza mettere a dura prova il suo bilancio.
Ciò che rende il programma di riacquisto di Microsoft così efficace è il modo in cui rafforza la tesi di investimento a lungo termine dell’azienda. Riducendo costantemente il numero di azioni, Microsoft aumenta la crescita dell’EPS, fornendo un potente vento di coda insieme ai suoi solidi fondamentali nel cloud (Azure), nel software aziendale e nell’intelligenza artificiale.
Con i multipli di valutazione elevati in tutte le Big Tech, l’approccio di Microsoft segnala la fiducia nella durata dei suoi flussi di guadagno, pur mantenendo una flessibilità sufficiente per orientare il capitale qualora emergano opportunità strategiche di fusione e acquisizione. Gli investitori vedono in questo un segno distintivo della cultura di Microsoft favorevole agli azionisti, che bilancia una spesa aggressiva per l’innovazione con un ritorno di capitale disciplinato.
Piattaforme Meta (META)
Meta è emersa come uno dei riacquisti più aggressivi del 2025, con 17,6 miliardi di dollari di riacquisti solo nel primo trimestre e oltre 43 miliardi di dollari negli ultimi 12 mesi. Questo livello di attività la colloca tra i primi posti dell’S&P 500, un cambiamento sorprendente per un’azienda che fino a poco tempo fa era considerata troppo esposta alle sue ambizioni metaverse. I riacquisti riflettono sia l’immensa generazione di cassa libera di Meta, oltre 50 miliardi di dollari di flusso di cassa operativo annuo, sia la convinzione del management che il titolo rimanga sottovalutato rispetto alla sua capacità di guadagno.
La tempistica del riacquisto di Meta è particolarmente importante. Dopo anni di forti investimenti in Reality Labs, la società ha riportato l’attenzione di Wall Street sulla sua attività principale di pubblicità digitale e sulla sua leadership nei motori di raccomandazione guidati dall’intelligenza artificiale.
Con l’espansione dei margini operativi e la stabilizzazione della crescita, i riacquisti vengono utilizzati come segnale agli investitori che Meta è fiduciosa nella sostenibilità della sua macchina da soldi. Questo non solo sostiene la crescita degli utili per azione, ma aiuta anche ad assorbire la volatilità di un titolo che rimane sensibile ai cicli di spesa pubblicitaria. In effetti, i massicci riacquisti di Meta fanno parte di un riposizionamento più ampio, che dimostra che l’azienda è in grado di garantire sia la crescita che il rendimento del capitale.
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NVIDIA Corporation (NVDA)
Il programma di riacquisto di NVIDIA è probabilmente il più simbolico del 2025 e riflette la straordinaria posizione dell’azienda nel cuore del boom dell’IA. Solo nel primo trimestre del 2025, NVIDIA ha riacquistato 15,6 miliardi di dollari delle sue azioni, per un totale di 46,8 miliardi di dollari di riacquisti nell’ultimo anno. Ancora più significativo è il fatto che il management abbia autorizzato un programma di riacquisto da 60 miliardi di dollari a metà del 2025, uno dei più grandi mai visti al di fuori di Apple. Poche aziende hanno sia la potenza finanziaria che il dominio del mercato per giustificare una simile mossa, ma i ricavi in crescita dei data center e i margini lordi leader del settore danno a NVIDIA questa rara flessibilità.
I riacquisti hanno diversi scopi. In primo luogo, consentono a NVIDIA di controbilanciare la diluizione derivante dalla forte compensazione basata sulle azioni, comune nelle aziende tecnologiche in rapida crescita. In secondo luogo, segnalano la fiducia che, anche dopo un’impennata delle valutazioni, il management ritiene che la domanda a lungo termine di GPU per l’addestramento dell’intelligenza artificiale, l’inferenza e l’infrastruttura cloud continuerà a superare l’offerta.
Infine, consolidano la reputazione di NVIDIA come azienda focalizzata sugli azionisti e disposta a restituire il capitale in modo aggressivo, pur continuando a investire pesantemente in R&S e nell’espansione della catena di fornitura. Per gli investitori, la combinazione di una crescita esplosiva delle top-line e di uno dei maggiori impegni di riacquisto della storia rende NVIDIA un esempio emblematico di come le strategie di restituzione del capitale possano rafforzare le narrazioni di crescita.
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Gli analisti di Wall Street puntano su questi 5 compounder sottovalutati con un potenziale da battere sul mercato
TIKR ha appena pubblicato un nuovo rapporto gratuito su 5 società di compounding che appaiono sottovalutate, hanno battuto il mercato in passato e potrebbero continuare a sovraperformare su un orizzonte temporale di 1-5 anni sulla base delle stime degli analisti.
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Questi sono i tipi di titoli che possono offrire enormi rendimenti a lungo termine, soprattutto se li si coglie quando sono ancora a sconto.
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