Puntos clave:
- El Modelo de Valoración de 2 Minutos valora las acciones de Disney en 138 $/acción en poco menos de 2 años.
- Esto implica que la acción tiene más de un 20% de revalorización desde su precio actual.
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Las acciones de Disney han caído más de un 20% en los últimos 3 años debido a los retos en su negocio de streaming, la televisión lineal, y las preocupaciones con la dirección estratégica de la compañía:
No obstante, Morningstar sigue calificando a Disney como una empresa de amplio recorrido debido a sus sólidas franquicias de contenidos. Disney aún está buscando la estrategia de monetización adecuada para sus negocios de streaming Hulu, Disney+ y ESPN+. Sin embargo, Disney seguirá siendo líder en entretenimiento con su cartera de marcas fuertes.
Además, muchos creen que el regreso del CEO Bob Iger puede ayudar a reenfocar la compañía en sus principales fortalezas, incluida la maximización del valor de sus franquicias de contenido y la estabilización de sus redes de medios.
En la actualidad, parece que Disney está ligeramente infravalorada.
¿Qué es el modelo de valoración de 2 minutos?
Hay tres factores fundamentales que determinan el valor a largo plazo de una acción:
- Crecimiento de los ingresos: Cuánto crece el negocio.
- Los márgenes: Cuánto gana la empresa en beneficios.
- Múltiplos: Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por los beneficios de una empresa.
El modelo de valoración de 2 minutos utiliza una fórmula sencilla para valorar las acciones:
BPA normalizado previsto * PER previsto = Precio previsto de la acción.
Elcrecimiento de los ingresos y los márgenes impulsan los beneficios por acción normalizados a largo plazo de una empresa, o BPA, y los inversores pueden utilizar el múltiplo PER medio a largo plazo de una acción para hacerse una idea de cómo valora el mercado una empresa.
Por qué Disney parece infravalorada
Previsiones
En la pestaña Estimaciones de los analistas de Disney que se muestra a continuación, se puede ver que los analistas esperan que la empresa aumente sus ingresos a una tasa de crecimiento anual compuesta de casi el 5% durante los próximos 2,75 años, y que los beneficios normalizados por acción, o BPA, crezcan aproximadamente un 11% anual:
Ver las estimaciones completas de los analistas de Disney >>>
A modo de contexto, se trata de un crecimiento considerable con respecto a los últimos 5 años, en los que los ingresos de Disney crecieron un 5,6% anual, mientras que el BPA disminuyó un 3% anual.
Múltiplo de valoración
Las acciones de Disney se cotizan actualmente a unos 112 dólares por acción, lo que significa que el valor cotiza a unas 2,5 veces los ingresos previstos para el próximo año y a algo más de 20 veces los beneficios previstos para el próximo año.
Disney ha promediado un múltiplo de PER de 22 veces en los últimos 5 años, pero para ser conservadores, utilizaremos un múltiplo de PER de 20 veces en nuestra valoración.
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Disney sigue estando infravalorada.
Valor razonable
Dentro de 2,75 años, se espera que Disney alcance unos 6,80 $ de BPA normalizado. A un múltiplo 20x NTM P/E, las acciones de Disney valen 136 $/acción. Podemos añadir 2 $ más por acción por los dividendos que se espera que pague Disney, lo que eleva el valor razonable final a 138 $/acción.
(El múltiplo NTM P/E utiliza los beneficios esperados para los próximos doce meses, por lo que una valoración a 1,75 años utiliza cifras de previsión de BPA a 2,75 años. Utilizamos una valoración a 1,75 años porque el ejercicio fiscal de Disney termina en septiembre, tres cuartas partes del año).
Con la acción cotizando hoy a unos 112 $, esto implica que las acciones de Disney podrían subir un mágico 12,7% anual durante los próximos 1,75 años, o un 23% en total, para alcanzar este valor razonable:
A largo plazo, el mercado ha obtenido una rentabilidad media anual de aproximadamente el 10%, por lo que una rentabilidad anual del 12,7% superaría la media a largo plazo del mercado. Las acciones de Disney podrían resultar atractivas para los inversores que buscan invertir en una empresa con algunas de las marcas más emblemáticas y duraderas del mundo.
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Precio objetivo de los analistas
El objetivo de precio de los analistas para Disney se sitúa hoy en torno a los 123 dólares por acción, lo que significa que los analistas creen que el valor tiene un recorrido al alza del 10% desde su precio actual.
En el gráfico siguiente se puede ver que los analistas han sido bastante precisos a la hora de fijar el precio objetivo de Disney.
Como referencia, los analistas pensaban que la acción estaba más infravalorada cuando la línea azul estaba alta, mientras que pensaban que la acción estaba sobrevalorada cuando la línea azul estaba baja.
En la actualidad, las acciones no tienen tanto recorrido al alza como antes, pero los analistas siguen pensando que Disney está ligeramente infravalorada.
Los precios objetivo de los analistas pueden estar sesgados y no siempre son exactos.
Aun así, el análisis del consenso de precios objetivo de los analistas puede ser una buena forma de obtener una "segunda opinión" sobre la valoración de sus propias acciones.
Lo que hay que saber de TIKR
Según el modelo de valoración de 2 minutos, parece que las acciones de Disney están ligeramente infravaloradas en la actualidad y que podrían subir más de un 20% en el transcurso de un año y tres cuartos.
No se fíe de nuestra palabra: ¡pruébelo usted mismo! Analice Disney o cualquier acción que le interese en TIKR ¡hoy mismo!
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