20 世纪 90 年代初对市场来说是一个奇怪的时期。美国正从经济衰退中走出，通过提高利率来对抗通货膨胀，海湾战争和储蓄与贷款危机之后，消费者信心动摇。然而，在 1992 年，有 400 多家公司上市，为投资者带来了零售企业、生物技术公司和一些未来巨头的混合体。
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公司名称 股票代码 首次公开募股价格 当前价格 总回报 星巴克 SBUX $17.00 $97.02 +27,807% 吉利德科学公司 GILD $15.00 $79.36 +12,139% D.R. 霍顿 DHI $1.13 $133.61 +8,579% Synopsys SNPS $7.00 $527.49 +6,762% Buckle BKE $2.00 $41.65 +1,957% 莫霍克工业公司 MHK $10.00 $93.40 +1,213% 波士顿科学公司 BSX $17.00 $54.82 +1,102% 科尔百货 KSS $1.75 $22.64 +1,059% Scotts Miracle-Gro SMG $19.00 $60.87 +447% Topgolf Callaway Brands MODG $4.00 $12.38 +206%
亮点纷呈：星巴克向华尔街介绍了咖啡文化，吉利德插上了生物技术的旗帜，Synopsys 开始了使其成为半导体设计软件领导者的征程。波士顿科学公司（Boston Scientific）和 D.R. 霍顿公司（D.R. Horton）等公司则抓住了医疗保健和住房的发展趋势，并随着时间的推移不断壮大。并非每个公司都能存活下来，Bed Bath & Beyond 几年后就破产了，但有几家公司已经发展成为令人瞩目的长期赢家。
回顾三十年后的今天，1992 年的这批股票显示了可扩展商业模式的力量，以及追逐炒作的风险。下面列出的一些股票已经上涨了数千个百分点，而另一些则几乎损失殆尽。
1. 星巴克（SBUX）
星巴克以 17 美元的价格上市，当时它还是西雅图一家只有 165 家门店的小型连锁店。三十年后的今天，星巴克的股价为 97.02 美元，涨幅高达 27,800% ，令人瞠目结舌。该公司将咖啡变成了一种日常礼仪和全球各地的文化体验。从一次首次公开募股开始，它打造了一个数百万人每天都离不开的品牌。
2.吉利德科学公司（GILD）
1992 年 1 月，吉利德在其 15 美元的首次公开募股（IPO）中募集了 8600 万美元，当时，它只是另一家拥有远大抱负的小型生物技术公司。如今，它的股价为 79.36 美元，上涨了 12,139% ，这要归功于突破性的抗病毒和癌症疗法。治疗艾滋病、肝炎等疾病的药物让它崭露头角。现在，它是生物技术领域最稳定的长期赢家之一。
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3. D.R. Horton(DHI)
这家住宅建筑商上市时的股价仅为 1.13 美元，当时并没有成为头条新闻。但现在它的交易价格为 133.61 美元，回报率高达惊人的 +8579%。霍顿乘着数十年住房需求的东风，稳步发展成为全国最大的新房建筑商。这提醒我们，枯燥的业务也能创造惊人的财富。
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4. Synopsys(SNPS)
Synopsys 以大约 7 美元的价格上市，提供利基半导体设计软件。如今，随着芯片成为几乎所有现代设备的支柱，该公司的股价达到 527.49 美元，涨幅高达 6762%。该公司的工具现在已成为整个半导体行业的基本工具。它悄无声息地从幕后玩家变成了最有价值的科技推动者之一。
5.Buckle（BKE）
Buckle 的首次公开募股定价仅为 2 美元，当时它只是内布拉斯加州一家普通的服装零售商。现在，它的交易价格为 41.65 美元，30 年来实现了 +1,957% 的涨幅。公司坚守自己的定位，慢慢扩展到全美 450 家门店。它并不华丽，但它一直是令人惊讶的可靠财富积累者。
6.莫霍克工业公司（MHK）
Mohawk 以 10 美元的价格上市，是一家地板制造商。经过多年的收购和稳定的房地产周期，其股价现已达到 93.40 美元，回报率高达 +1,213%。在 2017 年的峰值时，它的价值几乎是现在的三倍。即使已经降温，莫霍克在家居用品市场仍有稳固的地位。
7.波士顿科学公司（BSX）
波士顿科学公司以 17 美元的价格首次公开募股，目前的交易价格为 54.82 美元，回报率高达 +1,102% 。该公司通过收购医疗器械企业发展壮大，目前产品销往全球。几十年后，它已成为一家核心医疗保健供应商。
8.科尔百货公司（KSS）
科尔百货以约 1.75 美元的价格出售股票，股价约为 22.64 美元，回报率高达 +1,059%。科尔百货曾是零售业的增长宠儿，近年来却陷入困境，但仍是美国大型连锁百货公司。
9.斯考特奇迹-格罗公司（SMG）
斯考茨（Scotts）的定价为 19 美元，现在的交易价格为 60.87 美元，上涨了 +447%。该公司以草坪和园艺产品著称，在大流感期间股价飙升，但后来有所回落。其大麻业务为其增添了现代气息。
10.Topgolf Callaway Brands（MODG）
卡拉威高尔夫上市时股价为 4 美元，如今股价为 12.38 美元，回报率高达 206%。在收购 Topgolf 后，它进行了品牌重塑，成为全球最大的高尔夫设备制造商。即使经历了起起伏伏，该公司还是在市场上占据了一席之地。
1992 年首次公开募股赢家的共同点
星巴克、吉利德（Gilead）、D.R. Horton 和 Synopsys 是最大的赢家，它们都把握住了长期的、世俗的增长趋势。咖啡文化走向世界，生物技术带来突破性药物，住房需求激增，半导体成为现代生活的支柱。这些公司有效地扩大了规模，找到了持久的护城河，年复一年地保持着复合增长。
相比之下，与炒作挂钩或在盈利方面苦苦挣扎的公司则黯然失色。教训是显而易见的：最佳 IPO 的驱动力远大于季度周期，使其拥有数十年的顺风。
最终，1992 年的 IPO 是过去几十年中最令人印象深刻的。它造就了星巴克（+ 27,800%）、吉利德（+ 12,100%）和 Synopsys（+ 6,700%），这些公司后来都塑造了各自的行业。即使是波士顿科学公司（Boston Scientific）和科尔百货公司（Kohl's）这样表现稳定的公司，也为耐心的投资者带来了 10 倍以上的回报。
并不是每个公司都能成功，有些公司几乎倾家荡产，1992 年的其他公司如 Bed Bath & Beyond 多年后也破产了，但佼佼者远远超过了失败者。30 年过去了，1992 年提醒我们，当您支持的公司具有持久需求、全球市场和规模化能力时，IPO 投资才能发挥最大作用。
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