아메리칸 익스프레스 주식주요 통계
- $AXP 주식 가격 변동: 7%
- 현재 주가: $347
- 52주 최고가: 349달러
- 목표 주가: $334
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무슨 일이 있었나요?
아메리칸 익스프레스(AXP) 주가는 금요일에 7 % 이상 상승하여 경제적 불확실성에도 불구하고 지출을 계속하는 부유 한 소비자들로 인해 3 분기 기대치를 무너 뜨린 후 사상 최고치를 기록했습니다.
이 거대 신용 카드 회사는 184억 3천만 달러의 기록적인 매출에 주당 4.14달러의 수익을 기록하여 두 지표 모두에서 애널리스트 예상치를 상회하는 실적을 발표했습니다. 매출은 전년 대비 11% 증가했고 수익은 19% 급증했습니다.
카드 회원 지출은 환율 조정 기준으로 2분기보다 약 2% 포인트 빠른 8% 성장으로 가속화되었습니다.
3분기 실적의 원동력은 다음과 같습니다:
- 12% 증가한 소매 지출과 여행 및 엔터테인먼트 분야의 반등.
- AmEx의 가장 큰 여행 카테고리인 레스토랑 지출은 9% 증가했습니다.
- 특히 프리미엄 여행 예약이 강세를 보였는데, 기내 항공권 지출이 14% 증가했습니다.
CEO 스티븐 스퀘리는 9월에 새로워진 미국 소비자 및 비즈니스 플래티넘 카드의 출시가 이러한 호실적의 일부 원인이라고 말했습니다.
업데이트된 프리미엄 카드는 여행, 외식, 웰니스, 라이프스타일 카테고리 전반에 걸쳐 향상된 혜택으로 가득 차 있습니다.
신규 플래티넘 계정 확보는 개편 전보다 두 배로 증가했습니다. 첫 3주 동안 회원들은 새로운 미러 카드 디자인에 대해 50만 건 이상의 요청을 했으며, 최신 혜택에 대해 매우 높은 참여도를 보였습니다.
아메리칸 익스프레스는 9개월 동안의 강력한 성과를 바탕으로 연간 가이던스를 상향 조정했습니다.
이제 아메리칸 익스프레스는 기존의 8%~10% 범위에서 9%~10%의 매출 성장을 예상하고 있습니다. 더욱 중요한 것은 아메리칸 익스프레스가 수익 가이던스의 하단을 종전의 주당 15.00~15.50달러에서 15.20~15.50달러로 상향 조정했다는 점인데, 이는 연간 주당순이익(EPS) 성장률이 20%에 근접할 것임을 의미합니다.
업계 전반의 소비자 건전성에 대한 우려에도 불구하고 신용 품질은 여전히 뛰어난 수준을 유지했습니다.
순상각률은 전년 대비 1.9%로 안정적으로 유지되었으며, 연체율은 소비자 및 중소기업 고객 모두 2019년 수준 이하를 유지했습니다.
크리스토프 르 카일렉 CFO는 플래티넘 카드 리뉴얼 신청자의 신용 프로필이 크게 개선되어 평균 FICO 점수가 리뉴얼 전보다 15점 상승했다고 밝혔습니다.
이번 플래티넘 리뉴얼은 2019년부터 전 세계적으로 200회 이상 실행한 검증된 플레이북을 따릅니다.
이 전략은 전 세계 1억 6천만 명의 카드 수락 가맹점으로 구성된 당사의 프리미엄 고객 기반을 활용합니다.
AmEx는 2017년 이후 가맹점 수락률이 5배 가까이 증가하여 회원들이 카드를 사용할 수 있는 곳이 더 많아졌습니다. 이번 개편을 통해 향상된 혜택이 참여도를 높이고 더 많은 프리미엄 가맹점을 유치하여 멤버십에 더 많은 가치를 더하는 선순환 구조가 만들어졌습니다.
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시장이 말하는 AXP 주식에 대한 이야기
AXP 주식의 급등은 어려운 경제 환경에서도 부유한 소비자로부터 지속적으로 수익을 창출하는 방법, 즉 경쟁사에서는 찾아내지 못한 것을 American Express가 알아냈다는 자신감을 반영합니다.
다른 카드 발급사들은 신용 지표가 악화되고 지출이 둔화되는 반면, AmEx는 청구액 증가와 신용 성과가 가속화되어 실제로 2분기 연속 개선되었습니다.
플래티넘 리프레시 역학 관계도 중요합니다. 경영진은 연간 카드 수수료가 현재 연간 100억 달러에 육박하고 있으며 29분기 연속 두 자릿수 성장률을 기록했다고 밝혔습니다.
개편된 플래티넘은 연회비가 더 높지만 회계 규정에 따라 수익이 완전히 실현되는 데 약 2년이 걸립니다.
카드 회원은 향상된 혜택을 즉시 받을 수 있지만, 향후 12개월 동안 갱신 기념일에 새로운 수수료를 지불해야 합니다.
그런 다음 해당 수수료는 12개월에 걸쳐 분할 상환됩니다. 따라서 전체 수익 영향은 새로운 수수료가 적용된 후 약 12개월 후에 최고조에 달합니다.
한편, 회원들이 분기별 크레딧과 업그레이드된 혜택에 참여함에 따라 혜택 강화에 따른 비용이 즉시 발생합니다. 이로 인해 단기적인 마진 압박이 발생하며, 경영진은 이를 공개적으로 인정했습니다.
가변 고객 참여 비용은 분기 중 14% 증가했으며, 매출 대비 VCE 비율은 42%에 달했습니다. 경영진은 제품 믹스가 더 프리미엄화되고 가치 제안에 투자함에 따라 이 비율이 시간이 지남에 따라 계속 상승할 것으로 예상하고 있습니다.
중요한 질문은 리프레시가 투자를 정당화할 만큼 충분한 지출 증가, 고객 유지, 신규 고객 확보를 이끌어내는지 여부입니다.
평균 신용 점수를 개선하면서 신규 계좌를 두 배로 늘린 것은 부유한 소비자들 사이에서 AmEx가 공략 가능한 시장을 확대하고 있음을 시사합니다.
또한 밀레니얼 세대와 Z세대가 전체 지출의 36%를 차지하며 X세대와 비슷한 비중을 차지하고 있으며, 젊은 회원은 이전 세대보다 약 25% 더 자주 거래하고 있습니다.
해외에서의 모멘텀은 환율 조정 후 13% 증가한 지출로 이어졌습니다. AmEx의 5대 시장 중 3개 시장이 18% 이상 성장했으며, 이러한 지리적 다각화는 미국 소비자에 대한 의존도를 낮추고 다양한 성장 경로를 제공합니다.
미국 이외의 지역에서 가맹점 수락을 1억 6천만 개로 확대하는 전략은 해외 여행을 하는 카드 소지자에게 더 많은 효용을 창출합니다.
주당순이익 범위의 하단을 0.20달러 상향 조정한 것은 공격적인 낙관론 없이도 자신감이 있음을 시사합니다. 경영진은 실적 개선보다는 "안정적인 거시 경제 전망"을 계획하고 있다고 거듭 강조했습니다.
관세, 정부 셧다운, 더 광범위한 경제 상황에 대한 불확실성이 계속되는 상황에서 보수적인 자세는 당연한 것입니다.
36%의 자기자본 수익률과 자본 수익률 프로필은 여전히 인상적입니다. AmEx는 이번 분기에 23억 달러의 자사주 매입과 6억 달러의 배당을 통해 주주들에게 29억 달러를 환원했습니다. O
지난 3년 동안 수익의 약 70%를 주주에게 환원했으며 배당금은 58% 증가했습니다. 이러한 성장과 주주 수익률의 조합은 프리미엄 밸류에이션을 정당화합니다.
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