경상수익 모델로 구축된 비즈니스는 현금흐름의 가시성, 안정성, 예측가능성이 높은 경우가 많다. 매출의 80% 이상이 경상수익이라는 것은 고객 유지율이 높고, 스위칭 비용이 높으며, 장기적인 회복력을 가진 비즈니스 모델이라는 것을 의미한다.
투자자들에게 이러한 기업들이 눈에 띄는 이유는 수익이 일시적인 매출에 좌우되는 경우가 적고, 안정적이고 반복적인 수익 흐름이 있기 때문이다. 이러한 일관성은 장기적인 성장과 주주환원을 모두 뒷받침할 수 있다.
이러한 내구성 있는 사업구조의 매력을 돋보이게 하는 강력한 경상수익 모델을 가진 기업 5곳을 소개하고자 한다.
| 회사명(티커) | PER(주가수익비율) | 애널리스트의 업사이드 |
| 세일즈포스(CRM) | 20 | 39% |
| 어도비 (ADBE) | 16 | 31% |
| 서비스 나우(NOW) | 51 | 26% |
| 마이크로소프트(MSFT) | 33 | 21% |
| 오토데스크 (ADSK) | 31 | 13% |
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세일즈포스 (CRM)
세일즈포스는 클라우드 기반 기업용 솔루션을 폭넓게 제공하는 고객 관계 관리 소프트웨어의 글로벌 리더이다.
2025년 매출은 약 379억 달러로 전년 대비 큰 폭의 성장세를 보였다.
세일즈포스는 최근 분기별 현금 배당을 시작했으며, 현재 예상 배당수익률은 약 0.69%에 달한다. 정기적인 구독 수입과 아인슈타인과 같은 도구를 통한 인공지능 통합에 집중함으로써 안정성과 성장 기회를 제공하고 있다.
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어도비 (ADBE)
어도비는 크리에이티브 및 디지털 미디어 소프트웨어 분야에서 가장 잘 알려진 기업 중 하나이며, 포토샵, 일러스트레이터, 아크로뱃 등 널리 사용되는 제품을 제공하고 있다.
2024년 매출은 약 215억 1,000만 달러, 12개월 후 순이익률은 약 30%로 수익성 높은 구독 모델의 강점이 돋보인다. 어도비는 2005년 이후 배당금을 지급하지 않고 있지만, 안정적인 잉여현금흐름을 창출해 연구개발에 재투자하거나 디지털 마케팅 및 분석 분야 인수에 활용하고 있다.
크리에이티브 클라우드로의 전환은 지속적인 수익의 큰 기반을 확보할 수 있으며, AI 툴의 지속적인 통합은 고객 참여와 유지율을 높일 수 있다.
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서비스 나우 (NOW)
서비스나우는 나우 플랫폼을 통해 기업 워크플로우 자동화를 제공하고 있으며, IT, 인사, 고객 업무에서 채택이 확대되고 있다.
최근 회계연도 매출은 약 109억8000만 달러로 전년 대비 약 22.4% 성장했다. 구독 모델은 79.2% 이상의 매출총이익률로 강력한 확장성을 반영하고 있다.
ServiceNow는 배당금을 지급하지 않고, 대신 플랫폼과 글로벌 시장 확대를 위한 재투자에 집중하고 있다. 높은 갱신율과 디지털 트랜스포메이션 솔루션의 채택 증가로 지속적인 성장이 기대되고 있다.
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월가 애널리스트들, 시장 파괴력을 지닌 저평가된 복합기업 5곳에 대한 강세 전망
TIKR은 저평가되어 있고, 과거에 시장을 능가했으며 , 애널리스트의 예측에 따라 1~5년 동안 계속 아웃퍼폼할 가능성이 있는 5개 화합물 기업에 대한 새로운 무료 보고서를 발표했습니다.
그 중 5개의 고품질 비즈니스가 소개되어 있다:
- 강력한 수익 성장과 지속적인 경쟁 우위 확보
- 미래 수익과 기대 수익 성장률에 기반한 매력적인 밸류에이션
- 애널리스트 전망과 TIKR의 밸류에이션 모델이 뒷받침하는 장기적인 상승 잠재력.
이런 종목들은 특히 저평가된 상태에서 포착하면 장기적으로 큰 수익을 가져다 줄 수 있는 종목들이다.
장기 투자자이든, 공정가치보다 낮은 가격에 거래되는 우량기업을 찾는 투자자이든, 이 보고서는 하이사이드 기회를 찾는 데 도움이 될 것이다.
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