평가 모델 소개! 
비즈니스와 투자의 세계에서 경제적 해자만큼 가치 있는 개념도 드뭅니다. 워렌 버핏이 대중화시킨 해자는 장기적인 수익과 시장 점유율을 보호하기 위해 경쟁사보다 경쟁 우위를 유지하는 기업의 능력을 나타냅니다. 중세의 성이 넓은 해자에 의해 보호되었던 것처럼, 강력한 비즈니스 해자는 기업의 성공을 갉아먹으려는 경쟁자로부터 기업을 보호합니다.
해자는 내구성을 나타내는 지표이기 때문에 중요합니다. 투자자는 해자를 통해 현재뿐만 아니라 미래에도 계속 성공할 가능성이 높은 기업을 식별할 수 있습니다. 또한 기업이 가격 전쟁을 방어하고 마진을 보존하며 성장에 보다 효과적으로 재투자할 수 있도록 도와줍니다.
가장 강력한 경제적 해자 10가지를 살펴보고 강력한 방어 체계를 구축한 기업의 실제 사례를 살펴보세요.
네트워크 효과
네트워크 효과는 제품이나 서비스를 더 많은 사람이 사용할수록 그 가치가 높아지는 현상을 말합니다. 이러한 비즈니스는 단순히 기존 사용자 기반 때문에 신규 사용자에게 더 매력적으로 다가가는 경우가 많습니다.
에어비앤비는 전 세계 수백만 명의 호스트와 게스트로부터 혜택을 받고 있습니다. 숙소가 많을수록 더 많은 여행자를 유치할 수 있고, 이는 다시 더 많은 호스트를 유치할 수 있습니다. Uber도 비슷한 역학 관계에 따라 운영됩니다. 더 많은 라이더가 더 많은 드라이버를 고용하여 대기 시간을 줄이고 가격을 낮추면 다시 더 많은 라이더를 유치할 수 있습니다. 사용자 제작 게임 플랫폼인 Roblox는 성장하는 커뮤니티가 더 많은 플레이어와 개발자를 끌어들이는 콘텐츠를 지속적으로 추가하기 때문에 번창하고 있습니다.
전환 비용
전환 비용은 제공업체 변경에 따른 재정적, 절차적, 정서적 고통을 의미합니다. 의존성을 유발하는 기업은 대체하기 어렵습니다.
CRM 소프트웨어의 지배적인 업체인 Salesforce는 회사의 영업 및 운영에 깊이 통합되어 있어 마이그레이션이 복잡하고 비용이 많이 드는 작업입니다. Atlassian은 수년간 사용하면서 워크플로, 팀 및 문서에 내장되는 Jira 및 Confluence와 같은 도구를 제공합니다. Oracle은 데이터베이스 및 엔터프라이즈 소프트웨어를 통해 기업이 중단 위험을 감수할 수 없는 중요한 비즈니스 시스템을 지원합니다.
무형 자산
눈에 보이지 않지만 강력한 이점도 있습니다. 여기에는 특허, 상표, 브랜드 및 독점 노하우가 포함됩니다.
루이비통 및 기타 명품 브랜드의 모기업인 LVMH는 세계에서 가장 탐나는 브랜드 아이덴티티를 소유하고 있습니다. 노보 노디스크는 특허와 심도 있는 연구 전문성 덕분에 당뇨병 치료 분야에서 강력한 해자를 보유하고 있습니다. 성능과 명성의 대명사인 Ferrari는 경쟁업체가 모방할 수 없는 유산, 디자인, 독점성이라는 희귀한 조합의 이점을 누리고 있습니다.
비용 이점
비용 절감은 규모, 리소스에 대한 고유한 액세스 또는 프로세스 효율성을 통해 다른 사람보다 더 저렴하게 무언가를 수행하는 데서 비롯됩니다.
사우스웨스트 항공은 오랫동안 업계에서 가장 낮은 비용 구조를 유지해 왔으며, 이를 통해 공격적인 가격 경쟁을 펼칠 수 있었습니다. Amazon의 소매 운영은 대규모 물류 규모와 독점 인프라를 활용하여 대부분의 소매업체보다 더 빠르고 저렴하게 주문을 처리합니다. Apple 등의 주요 제조업체인 폭스콘은 독보적인 규모와 저비용 생산 기지의 이점을 누리고 있습니다.
효율적인 확장
효율적인 규모란 시장이 너무 작아서 한두 개 이상의 플레이어가 수익을 낼 수 없을 때 존재하며, 새로운 경쟁을 억제합니다.
미국의 주요 철도 회사인 Union Pacific은 인프라 중복이 경제적으로 비합리적인 고도로 통합된 산업에서 운영되고 있습니다. 아메리칸 타워는 거의 독점적 지위를 누리고 있는 지역에서 통신 타워를 건설하고 유지 관리합니다. 유럽의 대형 수자원 공기업인 Suez는 규제와 비용으로 인해 경쟁이 제한적인 지역에서 필수 인프라 서비스를 제공합니다.
브랜드 충성도
고객이 습관이나 선호도에 따라 몇 번이고 다시 찾는다면 그 브랜드는 강력한 해자를 구축한 것입니다.
파타고니아는 품질, 미션 중심의 브랜딩, 환경 운동의 조화를 통해 고객 충성도를 높입니다. 트레이더 조스는 엄선된 제품 선택과 기발한 고객 중심 접근 방식으로 팬을 확보하고 있습니다. 프리미엄 쿨러와 음료 용기로 유명한 Yeti는 아웃도어 라이프스타일 브랜드로 포지셔닝하여 컬트적인 마니아층을 형성하고 있습니다.
규제 또는 정부 보호
일부 산업은 규제가 너무 심해 기존 플레이어가 신규 진입자로부터 자연스럽게 보호를 받고 있습니다.
미국 최고의 방위산업체 록히드마틴은 다년간의 정부 계약과 무기 개발 관련 진입 장벽의 혜택을 누리고 있습니다. S&P Global은 신용 등급 및 데이터 서비스에서 지속적인 가격 책정력을 제공하는 라이선스 및 규제에 따라 운영됩니다. 제약업계의 선두주자인 Roche는 긴 특허 기간과 엄격한 의약품 승인 프로세스를 통해 경쟁업체를 견제하고 있습니다.
배포 이점
물류, 소매점, 마케팅 채널을 통해 고객에 대한 우수한 접근성을 확보하는 것은 강력한 해자 역할을 할 수 있습니다.
펩시코는 방대한 유통 네트워크를 통해 전 세계 여러 제품 카테고리에 걸쳐 진열대에 재고를 확보합니다. 로레알은 전 세계 소매업체 및 미용실과의 긴밀한 관계를 활용하여 글로벌 뷰티 시장에서 입지를 유지하고 있습니다. 최대 맥주 생산업체 중 하나인 안호이저-부시 인베브는 소규모 경쟁업체가 따라올 수 없는 병입 및 유통 시스템을 관리합니다.
높은 자본금 요구 사항
일부 비즈니스는 너무 비싸서 진입하기 어렵습니다. 경쟁에 필요한 인프라 또는 규모에 대한 초기 비용 때문에 대부분의 도전자들은 진입을 꺼립니다.
엑슨모빌은 석유 탐사 및 정제 분야에서 사업을 운영하고 있으며, 프로젝트 완료에 수십억 달러의 자본과 수년이 소요될 수 있습니다. 대만 반도체는 천문학적 R&D 및 제조 비용이 드는 첨단 칩 제조 분야를 선도하고 있습니다. Comcast는 광대역 인프라에 막대한 투자를 해왔기 때문에 신규 사업자가 경쟁력 있는 네트워크를 구축하기 어렵습니다.
제품 에코시스템 종속
고객이 통합된 제품군에 의존하면 이탈 가능성이 훨씬 낮아집니다.
Adobe는 크리에이티브 클라우드 제품군으로 크리에이티브 전문가를 고정시켜 워크플로우와 호환성을 희생하지 않고 전환하기 어렵게 만듭니다. Intuit은 QuickBooks 및 TurboTax를 비롯하여 원활하게 연결되는 금융 제품을 구축하여 편리함과 연속성을 제공합니다.
해자 구축, 가치 창출
경제적 해자는 단순한 학문적 개념이 아닙니다. 경제적 해자는 경쟁자가 어려움을 겪는 동안 기업이 번창하는 데 도움이 되는 실제적인 이점입니다. 투자자의 경우 이러한 해자를 인식하면 장기적으로 지속 가능한 승자를 식별하는 데 도움이 될 수 있습니다. 비즈니스 리더에게는 해자를 구축하고 넓히는 것이 경쟁에서 앞서나가기 위한 열쇠인 경우가 많습니다. 페라리의 브랜드 파워, 에어비앤비의 네트워크 효과, Adobe의 생태계 고착화 등 가장 강력한 기업들은 단순히 경쟁만 하는 것이 아닙니다. 그들은 보호합니다.
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