주당순이익(EPS)은 투자자가 회사의 수익성을 평가할 때 사용하는 재무 비율입니다. 이는 회사의 순이익 중 각 발행 보통주에 할당된 부분을 나타냅니다. EPS를 검토하면 회사의 수익 창출 능력과 주주에게 이익을 배분하는 능력에 대한 귀중한 인사이트를 얻을 수 있습니다.
이 글에서는 주당순이익의 정의, 계산 방법, 주식 가치 평가에 미치는 영향에 대해 자세히 설명합니다.
주당 순이익이란 무엇인가요?
주당순이익(EPS)은 순이익을 총 발행 보통주 수로 나누어 계산하는 회사의 수익성을 나타내는 지표입니다. 결과 수치는 회사의 수익성 여부를 나타냅니다.
일반적으로 주당순이익이 높을수록 보통주 1주당 더 많은 수익을 창출하고 있음을 의미합니다.
EPS의 유형
주당 순이익에는 세 가지 일반적인 유형이 있습니다:
후행 EPS
후행 12개월 주당순이익(TTM EPS)이라고도 하는 후행 EPS는 가장 최근 12개월 동안의 주당순이익을 반영합니다. 이는 지난 1년간 회사의 수익성 및 재무 성과에 대한 역사적 관점을 제공합니다.
후행 주당 순이익은 가장 최근 4개 분기의 누적 순이익을 고려합니다. 이 지표는 회사의 최근 실적을 평가하고 과거 수익 추세를 평가하는 데 유용합니다.
후행 주당순이익은 과거 데이터를 제공하기 때문에 대부분의 투자자는 선행 주당순이익도 살펴봅니다.
앞으로 EPS
미래 주당 순이익은 특정 기간 동안 회사의 미래 주당 순이익에 대한 월스트리트 애널리스트의 컨센서스 추정치를 나타냅니다. 이 기간은 다음 분기, 회계연도 또는 몇 년 후가 될 수 있습니다. 가장 일반적으로 사용되는 기간은 향후 12개월(NTM) EPS이며, 이는 향후 4개 분기 예상 EPS를 합산한 값입니다.
미래 주당순이익은 회사의 미래 재무 성과에 대한 예측과 기대치를 기반으로 합니다. 투자자와 애널리스트는 종종 이를 사용하여 회사의 잠재적 성장에 대한 예측을 하고 기업 가치를 추정합니다.
기본 EPS와 희석 EPS 비교
기본 주당순이익과 희석 주당순이익의 주요 차이점은 전자는 스톡옵션 및 전환사채와 같은 전환증권으로 인한 발행 주식의 잠재적 희석을 고려하지 않는다는 점입니다.
희석 주당순이익은 전환증권으로 인한 발행주식의 잠재적 희석을 고려합니다. 모든 잠재적 희석 주식이 보통주로 전환되었다고 가정합니다. 희석 주당순이익은 가능한 최대 희석을 고려하여 기업의 주당순이익을 보다 보수적으로 측정할 수 있습니다.
EPS와 조정 EPS 비교
조정 EPS는 지속적인 운영 성과를 정확하게 반영하기 위해 회사의 순이익에서 특정 비반복적이거나 비정상적인 항목을 제외하는 기본 EPS의 수정 버전입니다. 예를 들어 조정 EPS에는 일회성 구조조정이나 법적 비용이 제외될 수 있습니다.
이러한 조정은 일반적으로 핵심 비즈니스 운영과 관련이 없는 항목으로 실제 수익 상황을 왜곡할 수 있는 항목을 제거하기 위해 이루어집니다.
전문가 팁: TIKR은 전 세계 100,000개 이상의 주식에 대해 모든 형태(LTM, NTM, 조정, 기본, 희석)로 주당순이익을 계산합니다.
주당 순이익 계산 방법
주당순이익을 계산하려면 순이익(우선 배당금 제외)을 평균 보통주 발행 주식 수로 나눕니다.
주당 순이익 공식은 다음과 같습니다:
- 순이익: 순이익: 회사가 특정 기간 동안 창출한 세후 이익입니다.
- 우선 배당금: 주당순이익 비율은 보통주 주주에 대한 수익을 나타내므로 우선주 주주에게 지급되는 우선 배당금을 공제해야 합니다.
- 가중 평균 기발행 보통주 수: 투자자와 애널리스트는 보통 발행된 보통주 수가 시간에 따라 변할 수 있으므로 일반적으로 가중 평균을 사용하여 EPS를 계산합니다.
주당 순이익 예시
Apple을 사용한 주당순이익 계산의 예를 살펴보겠습니다. 2023 회계 연도에 이 회사는 970억 달러의 순이익을 보고했으며, 158억 개의 가중 평균 희석 기발행 주식이 있었습니다.
Apple은 발행된 우선주가 없으므로 우선 배당금을 차감할 필요가 없습니다.
순이익을 가중 평균 발행 주식 수로 나누면 주당 순이익은 6.13달러가 됩니다:
좋은 주당 순이익이란 무엇인가요?
기업마다 좋은 주당순이익을 정의할 수 있는 정확한 수치는 없습니다. 기업의 순이익에 영향을 미치는 요인은 매우 다양하기 때문에 EPS 비율은 기업마다 항상 다릅니다. 또한 기업은 주식 분할이나 기타 방법을 통해 발행 주식 수를 변경할 수 있습니다.
회사의 주당순이익이 “좋은지” 알아보려면 회사의 주당순이익을 맥락에서 고려하는 것이 좋습니다. 기업의 주당순이익의 절대값은 매년 상승하는 추세여야 합니다.
단기적으로 주가는 월스트리트 애널리스트가 예측한 것보다 회사의 주당순이익이 더 나은지 여부에 따라 움직일 수 있습니다. 기업이 예상치를 상회하는 실적을 발표하면 특히 단기적으로 주가가 상승할 수 있습니다. 반대로 기업이 애널리스트의 예상치를 하회하면 단기적으로 주가가 하락할 수 있습니다.
장기적으로 기업의 주가는 일반적으로 기본 비즈니스의 내재가치에 수렴합니다. 일반적으로 주당순이익은 시간이 지남에 따라 주당 내재가치에 대한 적절한 대리 지표입니다.
예를 들어, AAPL의 주당순이익은 시간이 지남에 따라 의미 있게 증가했으며, 이로 인해 주가도 상승했습니다:
주당 순이익이 주식 가치 평가에 미치는 영향
주당순이익은 투자자가 주식 매수 여부를 판단할 때 사용하는 여러 재무 지표 중 하나입니다. 주당순이익 성장률이 높은 주식은 좋은 투자처로 간주되는 반면, 주당순이익이 감소하는 회사는 일반적으로 마이너스로 간주됩니다.
주당순이익은 매수할 주식을 고르는 데 유용한 지표이지만, 이 지표만 사용해서는 안 됩니다. 다른 재무 비율과 함께 사용하면 회사의 수익성을 명확하게 파악할 수 있습니다.
주당순이익과 함께 일반적으로 사용되는 가치 평가 지표 중 하나는 주가수익비율(P/E)입니다.
EPS의 한계
EPS는 훌륭한 수익성 지표이지만 단점이 없는 것은 아닙니다.
우선, EPS는 순이익을 사용하여 계산되므로 회사의 현금 흐름을 반드시 반영하지는 않습니다. 순이익에서 상각 및 감가상각과 같은 비현금성 비용을 빼면 보고 기간에 따라 회사의 순이익이 크게 달라질 수 있습니다.
또한 기업은 회계 정책을 변경하여 EPS를 조작할 수 있습니다. 또한 일회성 또는 비반복적이라고 판단하는 항목에 따라 조정 EPS 지표를 조작할 수도 있습니다.
주당순이익 비율은 주가수익비율(P/E), 자기자본수익률(ROE) 등 다른 재무 비율과 함께 사용할 때 가장 유용합니다.
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FAQ 섹션
주당 순이익(EPS)이란 무엇인가요?
주당 순이익(EPS)은 회사의 순이익을 총 발행 주식으로 나눈 값입니다. 투자자들이 주당 기준으로 기업의 수익성을 평가할 때 사용하는 주요 지표입니다.
EPS는 어떻게 계산되나요?
EPS는 순이익을 특정 기간 동안의 가중 평균 발행 주식 수로 나누어 계산합니다. 보다 정확한 수치를 제공하기 위해 우선 배당금 및 주식 희석에 대한 조정이 이루어질 수 있습니다.
투자자에게 EPS가 중요한 이유는 무엇인가요?
EPS는 투자자가 기업의 수익성을 평가하고 여러 기업의 실적을 비교하는 데 도움이 됩니다. EPS가 높을수록 재무 건전성과 성장 가능성이 높다는 것을 의미합니다.
기본 EPS와 희석 EPS의 차이점은 무엇인가요?
기본 주당순이익은 발행된 보통주만을 고려하고 희석 주당순이익은 스톡옵션, 전환증권 및 기타 금융상품으로 인한 잠재적 주식을 고려합니다. 희석 주당 순이익은 보다 보수적인 주당 순이익 추정치를 제공합니다.
주당순이익은 주식 가치에 어떤 영향을 미치나요?
주당순이익은 기업의 주가와 수익을 비교하는 주가수익비율(P/E)과 같은 가치 평가 지표에서 중요한 역할을 합니다. 높은 주당순이익은 투자자를 유치하고 기업의 가치에 대한 시장의 인식에 영향을 미칠 수 있습니다.
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주당순이익은 투자자들이 회사의 수익성을 평가하는 데 사용하는 중요한 재무 지표입니다.
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