주요 요점:
- 엔비디아는 AI 인프라에 대한 강력한 수요에 힘입어 전년 동기 대비 69% 증가한 440억 달러의 1분기 매출을 기록했습니다.
- 칩 제조업체의 블랙웰 아키텍처는 이전 세대보다 빠르게 성장하고 있으며, 고객들은 매주 거의 1,000개의 NVL72 랙을 배포하고 있습니다.
- 기존 챗봇보다 100~1,000배 더 많은 컴퓨팅을 필요로 하는 추론 AI 모델로 인해 추론에 대한 수요가 폭발적으로 증가하고 있습니다.
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지난 10년간 무려 28,650%라는 엄청난 상승률을 기록한 Nvidia(NVDA)는 그래픽 카드 회사에서 인공지능 혁명의 확실한 리더로 변모했습니다.
시가총액이 4조 달러에 육박하는 오늘날 투자자들이 직면한 문제는 엔비디아가 성공했는지 여부가 아니라 NVDA 주식이 이러한 높은 수준에서 계속해서 큰 수익을 낼 수 있을지에 대한 것입니다.
엔비디아의 최근 분기 실적에 따르면, 기록적인 매출과 가이던스는 앞으로도 폭발적인 성장을 이어갈 것으로 예상되는 등 AI 붐이 아직 끝나지 않았음을 시사합니다.

엔비디아의 놀라운 행보에 아직 성장의 여지가 있는 이유와 다음 단계의 발전을 이끌 수 있는 요인은 무엇인지 살펴보겠습니다.
1. 엔비디아, 강력한 추론 수요에 낙관적 전망
엔비디아의 최신 연구 결과에 따르면 전례 없는 컴퓨팅 수요를 주도하고 있는 AI 워크로드의 근본적인 변화를 확인할 수 있었습니다.
DeepSeek-R1과 같은 추론 AI 모델의 등장으로 인해 대규모 컴퓨팅 인프라가 필요한 ‘추론 수요의 단계적 급증’이라는 현상이 발생했습니다(CEO Jensen Huang은 이를 ‘추론 수요의 단계적 급증’이라고 불렀습니다).
단순한 응답을 생성하는 기존 챗봇과 달리 추론 AI 모델은 문제를 단계별로 생각하며, 종종 “이전의 단발성 추론보다 작업당 수백에서 수천 배 더 많은 토큰”을 필요로 합니다.
이러한 계산 강도는 주요 플랫폼에서 토큰 생성의 폭발적인 성장을 이끌고 있습니다. Microsoft에서만 1분기에 100조 개가 넘는 토큰을 처리했으며, 이는 전년 동기 대비 5배 증가한 수치입니다.
추론 워크로드의 기하급수적인 증가로 인해 NVDA의 매출은 회계연도 1분기에 전년 대비 69% 증가한 440억 달러에 달했습니다.

하이퍼스케일 고객들은 거대 기술 기업의 GB200 NVL72 시스템을 빠르게 배포하고 있습니다. 주요 클라우드 제공업체들은 각각 매주 거의 1,000개의 NVL72 랙을 배포하고 있으며, 각 랙에는 72,000개의 블랙웰 GPU가 포함되어 초당 130테라바이트의 대역폭을 제공합니다.
추론 중심의 워크로드로의 전환은 추론 AI가 이전 세대 모델에서는 불가능했던 완전히 새로운 범주의 애플리케이션을 가능하게 하기 때문에 엄청난 시장 확장 기회를 의미합니다.
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2. 엔비디아 주식, 소버린 AI의 수혜를 받을 수 있을까?
엔비디아의 가장 흥미로운 성장 벡터 중 하나는 국가가 데이터 주권을 유지하고 토착 AI 역량을 개발하기 위해 국가 AI 인프라를 구축하고 있는 신흥 주권 AI 시장입니다.
CFO Colette Kress는 이를 잠재적으로 “몇 년에 걸쳐 1조 달러에 가까운 시장 기회가 될 수 있다”고 설명했습니다.
최근의 발표는 이러한 투자 규모를 잘 보여줍니다. 트럼프 대통령의 중동 순방으로 사우디아라비아에 500메가와트 규모의 AI 인프라 프로젝트와 아랍에미리트에 5기가와트 규모의 AI 캠퍼스가 건설되었습니다.
유럽, 아시아 및 기타 지역에서 유사한 이니셔티브가 진행 중이며, 각국이 AI를 중요한 인프라로 인식하고 있습니다.
주권 AI 트렌드는 “모든 국가가 자국의 언어, 문화, 데이터를 사용하여 자국 내 AI를 보유할 수 있는 능력이 필요하다”는 인식에 기반합니다.
이로 인해 기존의 클라우드 컴퓨팅 배포를 훨씬 뛰어넘는 현지화된 AI 팩토리와 인프라에 대한 수요가 창출되고 있습니다.
엔비디아는 칩, 소프트웨어, 네트워킹 인프라를 아우르는 풀스택 AI 플랫폼을 통해 이러한 트렌드를 활용할 수 있는 독보적인 위치에 있습니다.
이 반도체 대기업은 정부 및 지역 클라우드 제공업체와 협력하여 이러한 국가적 AI 역량을 구축함으로써 기존의 하이퍼스케일러를 넘어 새로운 범주의 고객을 창출하고 있습니다.
이러한 AI 인프라의 지리적 다각화는 단일 시장이나 고객 부문에 대한 의존도를 줄임으로써 Nvidia 주식에 다양한 성장 동력을 제공합니다.
3. 풀스택 플랫폼 전략에 집중하기
엔비디아의 경쟁 우위는 개별 칩 성능을 넘어 하드웨어, 소프트웨어, 네트워킹 인프라를 아우르는 통합 플랫폼으로 확장됩니다. 이러한 풀스택 접근 방식은 진입 장벽을 낮추고 고객 애착률을 높입니다.
고객들이 수십만 대의 GPU를 효율적으로 연결하는 것이 매우 중요하다는 것을 인식함에 따라 1분기 Nvidia의 네트워킹 매출은 전분기 대비 64% 증가한 50억 달러에 달했습니다.
“데이터센터는 오늘날 컴퓨팅의 단위입니다.”라고 NVIDIA의 네트워킹 담당 수석 부사장 길라드 샤이너는 말하며 전체 인프라가 원활하게 함께 작동해야 함을 강조합니다.
플랫폼 전략은 소프트웨어로도 확장되어 Nvidia의 CUDA 에코시스템이 사실상 AI 개발의 표준으로 자리 잡았습니다.
추론 마이크로서비스, 개발 도구, 산업별 솔루션을 통해 소프트웨어 제품을 지속적으로 확장하여 고객 고착도를 높이고 반복적인 수익 기회를 창출하고 있습니다.
전체 AI 인프라 스택을 제어함으로써 엔비디아는 구성 요소 전반의 성능을 최적화하고 포인트 솔루션을 제공하는 경쟁사보다 각 고객 배포에서 더 많은 가치를 창출할 수 있습니다.
NVDA 주식에 대한 평가 설정

NVDA의 주가가 급등했음에도 불구하고 성장 궤적에 비해 밸류에이션은 여전히 매력적인 수준입니다. 엔비디아는 2분기 매출이 450억 달러에 달할 것으로 예상되는 등 지속적인 매출 성장을 이끌고 있으며, 이는 AI 인프라 구축의 지속적인 모멘텀을 나타냅니다.
블랙웰의 생산 규모와 수율이 개선됨에 따라 총 마진은 2분기에 72%로 개선되고 연말에는 70%대 중반에 이를 것으로 예상됩니다. 이러한 마진 확대는 매출 성장과 함께 향후 몇 분기 동안 상당한 주당 순이익 성장을 견인할 것으로 예상됩니다.
13억 달러의 현금과 부채가 없는 탄탄한 재무 상태의 Nvidia는 현재 진행 중인 143억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 통해 성장 기회에 투자하고 주주에게 자본을 환원할 수 있는 재무적 유연성을 제공합니다.
Nvidia 주식을 추적하는 애널리스트들은 2025 회계연도의 매출이 1,305억 달러에서 2028 회계연도의 2,870억 달러로 연간 30% 증가할 것으로 예상합니다. 이에 비해 조정 주당 순이익은 같은 기간 주당 2.99달러에서 주당 6.57달러로 증가할 것으로 예상됩니다.
NVDA 주식은 현재 주가수익비율 30배에 거래되고 있으며, 이는 10년 평균 주가수익비율인 36배보다 낮은 수준입니다.
Nvidia 주가가 30배의 배수로 책정되고 예상 정상화 주당순이익이 6.57달러에 도달하면 2027년 6월에는 주당 197달러에 거래되어 현재 수준에서 약 36%의 상승 잠재력을 나타냅니다.
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NVDA 주식에 대한 평균 애널리스트 목표가
월스트리트는 NVDA 주가에 대해 여전히 강세를 보이고 있으며, 주당 목표 주가는 173달러입니다. 애널리스트들은 향후 18개월 동안 주가가 현재 수준에서 약 19% 상승할 것으로 예상하고 있습니다.

특히, NVDA 주식은 현재 220달러의 높은 목표가와 100달러의 낮은 목표가를 가지고 있습니다.
엔비디아 주식을 추적하는 66명의 애널리스트 중 58명이 “매수”, 6명이 “보유”, 2명이 “매도”를 추천했습니다.
NVDA 주식에 대한 TIKR 테이크아웃
10년간 28,650%의 성장률은 게임 중심의 그래픽 회사에서 AI 혁명을 위한 기반 인프라 제공업체로 성공적으로 전환한 엔비디아의 성과를 반영합니다.
추론 중심의 추론 AI 모델, 주권적 AI 투자, 기업 채택의 출현으로 다음 단계의 확장을 이끌 수 있는 다양한 성장 벡터가 만들어지고 있습니다.
주식 가치에는 이러한 낙관론이 상당 부분 반영되어 있지만, 엔비디아의 풀스택 플랫폼의 장점과 전체 주소 가능 시장의 확대로 인해 장기 투자자들에게 시장 이상의 수익을 지속적으로 제공할 수 있는 좋은 위치에 있음을 시사합니다.
중요한 질문은 AI가 계속 성장할 것인지 여부가 아니라, 시장이 진화하고 경쟁이 심화되는 상황에서 Nvidia가 기술 리더십과 플랫폼 지배력을 유지할 수 있는지가 관건입니다.
자주 묻는 질문
1. NVDA 주식의 시가총액은 얼마인가요?
2025년 6월 20일 기준 NVDA 주식의 시가총액은 3조 5,000억 달러입니다.
2. 지난 10년간 Nvidia 주식의 수익률은 얼마나 되나요?
지난 10년 동안 엔비디아 주식은 28,647%의 수익률을 기록했습니다.
3. NVDA의 목표 주가는 얼마인가요?
평균 NVDA 주가 목표치는 $172.60입니다.
4. 엔비디아는 2026년에 주당 1,000달러를 달성할 수 있을까요?
2026년에 NVDA 주가가 주당 1,000달러를 돌파할 가능성은 극히 낮습니다.
5. Nvidia는 주주에게 배당금을 지급하나요?
예, Nvidia는 주주에게 주당 $0.04의 연간 배당금을 지급합니다.
6. 엔비디아 주식은 매수, 매도, 보유 중인가요?
NVDA 주식을 다루는 66명의 애널리스트 중 58명이 ‘매수’를 추천했습니다.
7. NVDA 주식이 저평가 또는 고평가되어 있나요?
2025년 6월 현재, 엔비디아 주식은 컨센서스 목표가 대비 18.60% 할인된 가격에 거래되고 있습니다.
8. NVDA 주식의 P/E 비율은 얼마인가요?
NVDA 주식의 주가수익비율은 약 30배입니다.
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