배당주란 무엇인가요?
배당주는 주주에게 정기적으로 배당금을 지급하는 주식입니다. 배당금은 회사가 주주에게 현금으로 지급할 수 있는 회사 수익의 일부로, 보통 분기별로 지급됩니다. 배당주는 포트폴리오 보유 자산에서 일관되고 안정적인 수익을 원하는 은퇴자와 투자자들에게 인기가 있습니다.
양질의 배당금을 지급하는 주식은 일반적으로 어떤 경제 환경에서도 배당을 지급하므로 시장 침체기에도 투자자들이 투자로부터 꾸준한 현금 수익을 얻을 수 있다는 확신을 가질 수 있습니다.
기업은 왜 배당금을 지급하나요?
회사는 선의나 자선 행위로 주주에게 배당금을 지급하는 것이 아닙니다.
기업은 궁극적으로 주주가 소유하는 것이기 때문에 주주에게 자본을 돌려주기 위해 배당을 지급합니다.
대부분의 상장 기업은 주주 수익률을 높이기 위해 경제적으로 인센티브를 받습니다. 따라서 기업이 효율적으로 투자할 수 없는 여분의 이익이 있는 경우, 경영진은 이 현금을 주주에게 배당금으로 돌려주는 경우가 많습니다. 이는 궁극적으로 주주를 풍요롭게 합니다.
기업은 여러 가지 이유로 배당금을 지급하는데, 특히 장기 투자자에게는 이러한 배당금이 매력적일 수 있습니다:
- 효율적인 자본 배분: 배당은 특히 회사가 성숙해짐에 따라 고수익 투자 기회가 줄어들 때 회사가 주주에게 초과 자본을 돌려주는 방법입니다. 기업은 현금을 쌓아두거나 수익률이 낮은 프로젝트에 재투자하는 대신 주주에게 이익을 분배할 수 있습니다.
- 재무 건전성의 신호: 정기적인 배당금 지급은 기업이 충분한 수익을 창출하고 안정적인 현금 흐름을 가지고 있다는 신호이며, 이는 투자자의 신뢰를 높일 수 있습니다. 특히 배당금을 꾸준히 지급하고 늘려온 오랜 역사를 가진 기업의 경우 안정적인 수익과 신중한 경영을 시사하기 때문에 더욱 그렇습니다.
- 소득 중심 투자자 유치: 배당을 지급하는 기업은 안정적인 수입원을 찾는 은퇴자 등 소득 중심의 투자자에게 매력적입니다. 배당을 지급하면 특히 성장보다 소득을 우선시하는 투자자들 사이에서 회사의 투자자 기반을 넓힐 수 있습니다.
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중요한 배당 날짜
배당금을 지급하는 주식에 투자할 때는 투자자의 배당금 수령 자격을 결정하는 주요 배당일을 이해하는 것이 중요합니다:
- 선언일: 회사 이사회에서 배당금 지급을 발표하는 날짜입니다. 여기에는 지급 예정 금액, 배당 기산일, 기록일, 지급일이 포함됩니다.
- 배당 기산일: 배당 자격을 결정하기 위한 마감일로, 투자자는 이 날짜 이전에 주식을 매수해야 배당금을 받을 수 있습니다.
- 기록 날짜: 회사가 주식의 향후 배당금을 받을 주주를 기록하는 날짜입니다. 이 날짜는 일반적으로 기존 배당일과 같거나 영업일 기준 1영업일 뒤의 날입니다.
- 지급일: 배당금이 적격 주주에게 실제로 지급되고 주주의 브로커 계좌에 현금이 입금되는 시점입니다.
예시: 2024년 7월 29일에 배당을 선언한 코카콜라와 같은 회사를 예로 들어 보겠습니다. 배당 기산일은 2024년 9월 13일로 설정되어 있으므로 배당금을 받으려면 9월 12일 이전에 주식을 소유하고 있어야 합니다. 기록일 역시 9월 13일이며, 배당금 지급일은 2024년 10월 1일로 적격 주주가 브로커 계좌로 배당금을 수령하게 됩니다.
배당 투자는 좋은 투자 전략인가요?
배당 투자는 장기 투자자에게 효과적인 전략이 될 수 있지만, 모든 투자 전략이 그렇듯 장단점이 있습니다:
장점:
- 꾸준한 수입원: 배당주는 정기적인 수입을 제공하기 때문에 은퇴자나 투자에서 소극적인 수입을 창출하려는 사람들에게 특히 유용할 수 있습니다.
예시: 투자자들이 대규모 배당 포트폴리오를 구축하여 배당금에서 은퇴한 후 포트폴리오에서 발생하는 배당금 수입으로 생활하려는 움직임이 활발합니다.
투자자가 200만 달러 상당의 배당 포트폴리오를 구성하고 포트폴리오 전체의 평균 배당 수익률이 5%인 경우, 투자자는 연간 10만 달러의 배당 수익을 얻게 됩니다.
이는 진정한 소극적 소득이며, 잘 분산된 포트폴리오에서는 대부분의 재무적으로 건전한 배당 지급 기업이 수년간 배당을 계속하기 때문에 투자자는 배당금 삭감으로 인해 포트폴리오 소득이 감소할 위험이 낮습니다.
또한 투자자는 배당주가 상승하는 경향이 있기 때문에 포트폴리오 가치가 상승하는 것을 볼 수 있으며, 이는 배당 수익이 시작되면서 시간이 지남에 따라 포트폴리오가 눈덩이처럼 불어나는 것을 의미합니다.
- 장기 성장 가능성: 배당금을 지급하는 기업은 안정적인 수익과 탄탄한 비즈니스 모델을 갖춘 경우가 많기 때문에 배당금을 지급하지 않는 주식보다 변동성이 적을 가능성이 높습니다. 배당주는 때때로 배당금을 지급하지 않는 주식보다 총 수익률이 더 높을 수 있습니다.
- 복리 수익: 배당금을 재투자하면 복리의 힘으로 보유 자산의 가치가 시간이 지남에 따라 크게 증가하여 더 높은 수익률을 얻을 수 있습니다.
단점:
- 제한된 성장 잠재력: 높은 배당금을 지급하는 기업은 성장에 재투자할 이익잉여금이 적어 주식의 자본 가치 상승 잠재력이 제한될 수 있습니다.
- 세금 영향: 배당 소득은 일반적으로 낮은 자본 이득 세율로 과세되므로 특히 높은 과세 구간에서 투자자의 전체 수익이 감소할 수 있습니다.
- 배당금 삭감: 회사의 수익이 감소하면 배당금을 줄이거나 없애서 주가가 급격히 하락하고 투자자에게 소득 손실이 발생할 수 있습니다.
배당주 투자 방법
다음은 배당주 투자를 위한 몇 가지 전략입니다:
- 주식의 배당 실적을 평가합니다: 주주에 대한 배당금을 꾸준히 늘린 이력이 있는 종목을 찾는 것이 중요합니다. 배당 귀족이란 S&P 500 지수에서 최소 25년 연속으로 배당금을 꾸준히 늘린 기업을 말합니다. 이러한 기업은 소득을 중시하는 투자자에게 안정적인 투자처로 여겨지는 경우가 많습니다.
- 업종 다각화: 여러 업종에 분산 투자하면 업종에 따라 실적이 좋을 수 있으므로 위험을 줄이고 보다 안정적인 수입원을 확보할 수 있습니다.
- 배당 ETF를 고려해 보세요: 배당금을 지급하는 주식에 집중하는 상장지수펀드(ETF)는 다양한 배당주 포트폴리오를 제공하여 개별 주식의 리스크를 줄여줍니다.
배당주 평가를 위한 지표
배당 투자자는 이러한 주요 배당 지표를 평가하여 배당금을 지급하는 주식의 우량 여부를 판단할 수 있습니다:
- 배당 수익률: 이 지표는 연간 배당금을 주식 현재 가격의 백분율로 표시하며, 주당 연간 배당금/현재 주가 공식으로 계산합니다. 투자 수익률에 대한 통찰력을 제공합니다. 그러나 수익률이 매우 높으면 주가 하락이나 배당금 삭감 가능성 등 회사에 대한 위험이 높다는 것을 의미할 수도 있습니다.
간단한 사실: 일반적으로 낮은 배당 수익률은 2% 미만, 중간 배당 수익률은 2~5% 사이, 높은 배당 수익률은 5% 이상으로 간주합니다.
- 배당금 비율: 배당성향은 회사가 배당금으로 분배하는 수익의 비율을 배당금 지급 / 순이익 공식으로 측정합니다. 배당 성향이 낮을수록 회사가 배당금을 유지하거나 늘릴 여지가 있다는 뜻입니다. 반대로 배당성향이 높으면 수익의 너무 많은 부분을 배당금으로 지급하고 있으며 수익이 감소할 경우 배당금이 위험에 처할 수 있다는 의미일 수 있습니다.
간단한 사실: 일반적으로 배당금 지급률이 70% 미만이면 낮은/안전한 배당금 지급률, 70~90% 사이면 보통 우려되는 배당금 지급률, 90% 이상이면 매우 우려되는 배당금 지급률로 간주합니다.
- 배당금 증가율: 이는 시간이 지남에 따라 회사의 배당금 지급이 증가한 비율을 측정합니다. 지속적인 배당금 증가는 안정적인 현금 흐름을 가진 재무적으로 건전한 기업이라는 신호이므로 장기 투자자에게 매력적인 선택이 될 수 있습니다.
간단한 사실: 일반적으로 낮은 배당 성장률은 연간 3% 미만, 중간 배당 성장률은 연간 3~6%, 높은 배당 성장률은 연간 6% 이상으로 간주합니다.
- 배당금 예측: 투자자는 회사의 예상 배당금 증가율을 측정하여 향후 배당금 수입을 예측하고 회사가 배당을 유지하거나 늘릴 가능성이 있는지 평가할 수 있습니다.
간단한 사실: 일반적으로 낮은 배당 성장률 전망은 연간 성장률 2% 미만, 중간 배당 성장률 전망은 연간 성장률 2~5% 사이, 높은 배당 성장률 전망은 연간 성장률 5% 이상으로 간주합니다.
- 과거 수익률과 비교한 현재 배당 수익률: 현재 배당 수익률을 과거 평균과 비교하면 투자자가 주식이 저평가 또는 고평가되었는지 판단하는 데 도움이 될 수 있습니다. 현재 배당 수익률이 과거 평균보다 높은 주식은 매수 기회일 수 있습니다.
배당주 투자 시 주의해야 할 사항
배당주는 매력적일 수 있지만 투자자가 주의해야 할 몇 가지 사항이 있습니다:
높은 지불금 비율
배당률이 매우 높다는 것은 회사가 수익의 너무 많은 부분을 주주에게 돌려주어 성장의 여지가 적거나 향후 경기 침체에 대비할 여지가 거의 없다는 것을 의미할 수 있습니다.
주식이 가치 함정에 빠질 수 있는 5가지 위험 신호 >>> 보기
배당금 삭감
과거에 경기 침체기나 재정적 압박이 심할 때 배당금을 줄인 적이 있는 회사라면 향후에도 배당금을 다시 줄일 수 있습니다. 장기적이고 일관된 배당금 지급을 원하는 투자자는 이 점에 유의해야 합니다.
매우 높은 배당 수익률
업계에서 유난히 높은 배당 수익률을 제공하는 기업도 수면 아래에는 문제가 있을 수 있습니다. 배당 수익률은 회사의 연간 배당금을 현재 주가로 나눈 값이므로 주가가 하락하면 배당 수익률은 상승하게 됩니다.
때로는 기초 사업의 문제로 인해 주식이 하락하고 배당 수익률이 상승하여 실제로 사업이 어려움을 겪고 있는데도 이를 모르는 투자자가 고수익 배당주라고 생각하도록 유인하는 경우가 있습니다.
고수익 주식을 찾는 배당 투자자라면 배당 수익률이 가장 높은 주식을 쫓기 전에 먼저 우량 기업을 찾는 데 집중하는 것이 가장 좋은 방법입니다.
배당주가 비배당주보다 수익률이 높을까?
네드 데이비스 리서치의 연구에 따르면 지난 40년 동안 배당을 늘리거나 시작한 주식이 배당을 하지 않은 주식보다 수익률이 더 좋았다는 사실이 밝혀졌습니다:
하지만 단순히 배당주가 비배당주보다 수익률이 높다고 말하는 것만큼 결과가 명확하지는 않습니다.
배당금은 수익에서 지급됩니다.
먼저, 배당은 회사의 수익에서 직접 지급된다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 즉, 회사는 성장 기회에 투자하거나 부채를 상환하거나 주식을 재매입하는 대신 수익금을 주주에게 직접 지급합니다.
논리적으로 보면 배당금을 지급하는 기업이 더 나은 성과를 내는 이유를 이해하기 어렵습니다. 기업이 사업에 투자하여 투자 자본에 대한 높은 수익을 창출할 수 있다면, 수익의 100%를 보유하여 높은 자본 수익을 창출할 수 있는 성장 프로젝트에 재투자함으로써 주주에게 가장 많은 수익을 창출하는 것이 합리적일 것입니다.
배당금을 지급하는 기업의 실적이 더 좋았다는 점을 고려할 때, 대부분의 기업이 자본을 투자할 만한 고수익 성장 기회가 부족한 것은 아닌지 생각해 볼 수 있습니다. 일부 기업은 높은 수익률로 자본을 재투자할 방법이 없기 때문에 배당금 지급을 통해 주주에게 수익을 보장하는 것이 더 나을 수도 있습니다.
생존자 편향
이러한 종류의 연구는 또한 약간의 생존 편향을 보여줍니다. 배당금을 지급하는 기업은 일반적으로 수익성이 높고 재무 건전성이 튼튼해야 주주에게 수익을 배분할 수 있습니다. 즉, 배당금을 지급하지 않는 기업 그룹에는 재무 건전성이 좋지 않은 수익성 없는 기업의 비율이 더 높을 수 있다는 의미입니다.
배당주 및 무배당주 모두 좋은 투자가 될 수 있습니다.
간단히 말해, 배당주 수익률이 높다고 해서 배당주가 비배당주보다 더 나은 투자처라는 의미는 아닙니다. 재무적으로 건전하고 성장하며 투자 자본에 대해 높은 수익을 창출하는 기업을 찾는 것이 더 중요하며, 이러한 기업은 배당금 지급 여부와 관계없이 강하기 때문입니다.
주식 환매와 배당 중 어느 것이 더 낫나요?
자사주 매입과 배당 모두 회사 경영진이 주주에게 자본을 환원하는 방법입니다.
주식 환매가 약간의 세금 혜택을 제공할 수는 있지만, 어느 쪽이 다른 쪽보다 본질적으로 더 나은 것은 아닙니다.
맥킨지 앤 컴퍼니의 이 시각 자료는 자사주 매입과 배당 사이에 주주를 위한 가치 창출에 차이가 없음을 보여줍니다:
그러나 일부 사람들은 세금 혜택이 더 많은 자사주 매입을 선호할 수도 있습니다.
주식 환매가 세금 혜택이 있는 이유
배당금이 투자자의 브로커리지 계좌에 입금되면 일반적으로 적격 배당금으로 간주되어 낮은 자본 이득 세율로 과세됩니다. 투자자는 수령한 배당금에 대해 세금을 납부해야 합니다.
그러나 자사주 매입은 회사가 단순히 자사주를 매입한 것이므로 투자자에게는 과세 대상이 아닙니다. 문제는 자사주 매입이 주가를 상승시켜 자본 이득을 증가시키는 데 도움이 된다는 것입니다. 결국 투자자가 주식을 매도할 때 주가가 더 많이 올랐기 때문에 결국 더 높은 양도소득세를 납부해야 합니다.
저품질 비즈니스에 배당금이 더 나은 이유
또한 자사주 매입은 경영진이 자신의 주식을 매입하기 때문에 추가적인 위험을 수반합니다. 회사 가치가 크게 하락하면 경영진은 고가의 주식을 매입하여 주주 가치를 훼손한 셈이 됩니다.
궁극적으로 배당금과 자사주 매입은 모두 투자자의 총 수익률에 동일한 영향을 미치지만, 세금 혜택이 약간 더 많은 자사주 매입이 약간 더 선호될 수 있습니다.
FAQ 섹션:
배당주는 좋은 투자인가요?
배당주는 안정적인 수익의 역사를 가진 잘 설립된 회사이며 투자자에게 꾸준한 수입원을 제공하기 때문에 좋은 투자처가 될 수 있습니다.
배당주는 어디에서 매수할 수 있나요?
배당주는 찰스 슈왑, 피델리티, 로빈후드 또는 E*TRADE와 같은 온라인 중개 플랫폼을 통해 구매할 수 있습니다. 일부 회사의 직접 주식 매입 계획(DSPP)을 통해 직접 매입하거나 재정 고문을 통해 매입할 수도 있습니다.
배당주는 어떻게 매수하나요?
브로커 계좌를 통해 정기적으로 배당금을 지급하는 주식을 선택해 배당주를 매수할 수 있습니다. 회사의 재무 건전성, 배당 내역, 배당금 지급 비율을 조사하여 해당 주식이 앞으로도 계속 배당금을 지급할 수 있는지 확인하는 것이 중요합니다.
배당주는 언제 매도해야 하나요?
회사가 배당을 삭감하거나 중단하여 회사의 재무 건전성이 악화되거나 포트폴리오를 리밸런싱해야 하는 경우 배당주 매도를 고려해야 합니다. 주식이 내재가치에 비해 현저히 고평가된 경우에도 매도하는 것이 현명할 수 있습니다.
배당주 투자는 어떻게 시작하나요?
배당주 투자를 시작하려면 브로커 계좌를 개설하고 배당 이력이 있는 기업을 조사한 후 좋은 종목을 찾았다고 생각되면 주식을 매수하면 됩니다. 다양한 섹터에 분산 투자하면 포트폴리오 내 리스크를 줄이고 잠재적인 수익 안정성을 높일 수 있습니다.
TIKR 테이크아웃:
배당주는 장기 투자 전략에 추가할 수 있는 가치 있는 상품으로, 소극적 인컴과 자본 가치 상승의 잠재력을 제공합니다.
배당금의 작동 방식, 기업이 배당금을 지급하는 이유, 관련 리스크를 이해함으로써 투자자는 배당주를 포트폴리오에 편입할 때 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있습니다.
TIKR 터미널은 100,000개 이상의 주식에 대한 업계 최고의 금융 데이터를 제공하므로 포트폴리오에 대한 주식 분석을 원하신다면 TIKR을 사용해보세요!
TIKR은 주식 매입을 비즈니스의 일부를 매입하는 것으로 생각하는 투자자를 위해 기관 수준의 리서치를 제공합니다.
면책 조항:
Tikr의 기사는 Tikr 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매매를 위한 추천도 아닙니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사는 개인이 스스로 투자 결정을 내릴 수 있도록 유익하고 매력적인 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. TIKR이나 저자들은 이 기사에 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 행복한 투자 되세요!
