Estadísticas clave de la acción OXY
- Cambio de precio para las acciones de $OXY: -7
- Precio actual de la acción: $44.23
- Máximo en 52 semanas: $56.59
- Objetivo de precio para las acciones de $OXY: $51.18
¿Qué ha pasado?
Las acciones de Occidental Petroleum(OXY) cayeron más de un 7% el jueves después de que la compañía anunciara la venta de su negocio químico, OxyChem, a Berkshire Hathaway de Warren Buffett por 9.700 millones de dólares en efectivo.
La operación representa la mayor adquisición de Berkshire desde que pagó 11.600 millones de dólares por la aseguradora Alleghany en 2022.
OxyChem fabrica productos químicos utilizados en el tratamiento de aguas, productos farmacéuticos, atención sanitaria y aplicaciones comerciales.
Occidental planea utilizar 6.500 millones de dólares de los ingresos para pagar la deuda, y los 1.500 millones restantes después de impuestos se destinarán a fortalecer el balance. La empresa espera ahorrar más de 350 millones de dólares anuales en gastos de intereses una vez cerrada la operación.
La consejera delegada, Vicki Hollub, calificó la venta de giro estratégico que permitirá a Occidental centrarse por completo en sus principales operaciones de petróleo y gas.
La reducción de la deuda situará a Occidental por debajo del objetivo de 15.000 millones de dólares fijado tras la adquisición de CrownRock el año pasado. Este hito debería permitir a la empresa reanudar la recompra de acciones, que ha estado en suspenso mientras la dirección trabajaba para reducir el apalancamiento.
Berkshire ya posee el 28,2% de las acciones ordinarias de Occidental, lo que lo convierte en el mayor accionista de la compañía.
Buffett se involucró por primera vez en 2019, cuando ayudó a financiar la compra de Anadarko Petroleum por parte de Occidental con un compromiso de 10.000 millones de dólares.
Recibió acciones preferentes que pagaban un dividendo del 8%, además de warrants para comprar acciones ordinarias. Hollub dijo que Occidental planea comenzar a canjear esas acciones preferentes en 2029 a medida que se acumule efectivo en el balance.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de OXY
La caída del 7% de las acciones de OXY sugiere que los inversores no están entusiasmados con la venta de un negocio rentable, incluso si ayuda al balance.
OxyChem ha sido un generador de efectivo constante, y la pérdida de esa diversificación significa Occidental se convierte en un juego puro en los precios del petróleo y el gas.
El argumento de la dirección es que la venta "desbloqueará" el valor para el accionista al permitir a la empresa acelerar el desarrollo de lo que denomina una "pista de recursos de bajo coste de más de 20 años".
Occidental destacó los más de 2.000 millones de dólares en ahorros de costes anualizados logrados en sus operaciones en tierra firme en Estados Unidos desde 2023. Planea centrar el capital en proyectos de alto rendimiento en la cuenca de Delaware, la cuenca de Midland y otras áreas centrales, al tiempo que avanza en las tecnologías de recuperación mejorada de petróleo.
Occidental ha estado intentando reducir su deuda de balance en medio de un entorno de tipos de interés elevados. Su deuda a largo plazo está vinculada en gran medida al acuerdo de Anadarko que Buffett ayudó a financiar en 2019.
Aunque alcanzar el objetivo de deuda por debajo de los 15.000 millones de dólares es un progreso, los inversores pueden cuestionarse si vender un activo de calidad es la mejor manera de lograrlo.
Mientras tanto, Greg Abel, quien sucederá a Buffett como CEO de Berkshire en 2026, calificó a Oxychem como "una sólida cartera de activos operativos, respaldada por un equipo consumado."
La última vez que Berkshire realizó una adquisición química fue en 2011, cuando compró Lubrizol por unos 10.000 millones de dólares, por lo que este tipo de operación se alinea con el libro de jugadas del conglomerado.
Para los accionistas de Occidental, el resquicio de esperanza es que la dirección por fin puede reiniciar las recompras y proporcionar retornos de capital adicionales.
Hollub dijo en CNBC que reducir la deuda más rápidamente "resuelve el único problema pendiente" que frenaba las acciones de OXY. Que este optimismo esté justificado dependerá de los precios del petróleo, de la ejecución por parte de la empresa de sus programas de perforación y de si los inversores creen en la historia del petróleo y el gas.
Berkshire cuenta con la cifra récord de 344.000 millones de dólares en efectivo, por lo que el precio de 9.700 millones de dólares apenas merma su poder adquisitivo.
Los analistas de Wall Street se decantan por estos 5 valores infravalorados con potencial para batir al mercado
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