Puntos clave:
- El modelo de valoración de 2 minutos valora las acciones de Shift4 Payments en 165 dólares por acción dentro de 2 años.
- Esto supone un potencial alcista del 42% para $FOUR.
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Los inversores han puesto sus ojos en las acciones de Shift4 Payments ($FOUR), que es actualmente la tercera mayor participación de Michael Burry en su fondo de cobertura, Scion Asset Management. El valor ya ha subido más del 50% en el último año.
Shift4 Payments es una empresa de procesamiento de pagos de rápido crecimiento que ayuda a las empresas de hostelería, comercio minorista, comercio electrónico y otros sectores a gestionar transacciones.
A pesar de la fuerte competencia en el sector de la tecnología financiera, los analistas siguen esperando un fuerte crecimiento de los ingresos y los beneficios. Si están en lo cierto, la acción podría subir otro 42% en los próximos 2 años.
¿Qué es el modelo de valoración de 2 minutos?
Existen 3 factores fundamentales que determinan el valor a largo plazo de una acción:
- Crecimiento de los ingresos: El crecimiento de la empresa.
- Los márgenes: Cuánto gana la empresa en beneficios.
- Múltiplos: Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por los beneficios de una empresa.
Nuestro Modelo de valoración en 2 minutos utiliza una fórmula sencilla para valorar las acciones:
BPA normalizado previsto * PER previsto = Precio previsto de la acción
Elcrecimiento de los ingresos y los márgenes impulsan el BPA normalizado a largo plazo de una empresa, y los inversores pueden utilizar el múltiplo PER medio a largo plazo de una acción para hacerse una idea de cómo valora el mercado una empresa.
¿Está infravalorada Shift4 Payments?
Previsión
En la pestaña Estimaciones de los analistas de $FOUR que se muestra a continuación, se puede ver que los analistas esperan que la empresa aumente los ingresos y los beneficios normalizados por acción (BPA) a una tasa compuesta de crecimiento anual del 21% en los próximos 3 años. Se trata de un fuerte crecimiento:
Ver las estimaciones completas de los analistas de $FOUR >>>
Para contextualizar, los ingresos de FOUR han crecido alrededor de un 37% anual en los últimos 5 años.
El crecimiento se ha ralentizado un poco, pero el 20% previsto de crecimiento anual de ingresos y beneficios sigue siendo impresionante.
Valoración múltiple
La acción cotiza actualmente a unos 116 $/acción, lo que significa que cotiza a unas 27 veces los beneficios previstos para el próximo año.
En los últimos 3 años, el valor ha promediado un múltiplo de PER de 27 veces, lo que significa que cotiza en línea con su valoración histórica.
A primera vista, esto sugiere que el valor es justo hoy.
Sin embargo, el valor aún parece infravalorado.
En nuestra valoración utilizaremos un múltiplo de PER a plazo de 25 veces para ser conservadores.
En el mercado actual, muchas de las grandes empresas de primera fila cotizan a múltiplos de PER que duplican el crecimiento previsto de sus beneficios (o incluso más).
En pocas palabras, los inversores están pagando una prima por las empresas estadounidenses de alta calidad.
Un PER de 25 veces sería razonable para $FOUR porque se espera que la acción registre un crecimiento anual de los ingresos y los beneficios del 20%.
Es perfectamente posible que la acción llegue a cotizar a 30 o 40 veces los beneficios, como ha hecho en el pasado.
Valor razonable
Dentro de 3 años, los analistas estiman que Shift4 Payments podría alcanzar unos 6,59 $ en BPA normalizado. A un múltiplo de 25x NTM P/E, eso valora las acciones de $FOUR en 2 años a $165/acción.
(El múltiplo NTM P/E utiliza los beneficios esperados para los próximos doce meses, por lo que una valoración a 2 años utiliza cifras de previsión de BPA a 3 años).
Con la acción cotizando a unos 116 $ hoy, esto implica que la acción podría subir alrededor de un 19% al año durante los próximos 2 años, o un 42% en total:
A modo de referencia, el mercado bursátil ha registrado una rentabilidad media anual del 10% a largo plazo.
Por lo tanto, ¡un rendimiento anual del 19% con $FOUR sería estupendo!
Con el tiempo, los precios de las acciones suelen seguir el crecimiento de los beneficios de una empresa.
Por lo tanto, si se espera que los beneficios por acción aumenten un 20% anual y la acción cotiza a una valoración razonable, es lógico esperar que la acción crezca a un ritmo anual similar del 20%.
Los analistas no ven tanto recorrido al alza para las acciones de $FOUR, pero la mayoría de los analistas son alcistas con respecto a la empresa.
Precio objetivo de los analistas
El precio objetivo de consenso para las acciones de Shift4 Payments es actualmente de 119 $ por acción, basado en las estimaciones de 21 analistas.
Esto sugiere que el valor es justo hoy. Sin embargo, 18 de 24 analistas califican las acciones como Comprar o Superar, lo que significa que la mayoría de ellos creen en el potencial de las acciones, incluso si colectivamente tienen precios objetivos bajos.
En los últimos 4 años, cuando los analistas consideraban que las acciones de $FOUR tenían recorrido al alza, tendían a comportarse bien.
La línea azul que aparece a continuación muestra el potencial alcista estimado por los analistas para $FOUR desde que la empresa comenzó a cotizar en bolsa.
Cuando la línea azul era alta, los analistas pensaban que las acciones estaban infravaloradas. Cuando la línea azul era baja, los analistas pensaban que las acciones estaban sobrevaloradas.
La línea negra sigue simplemente el precio de las acciones de $FOUR.
Se puede ver que los analistas piensan que las acciones tienen alrededor de un 0% de subida hoy. Creen que el recorrido al alza de la acción ha disminuido considerablemente a medida que subía el precio de la acción:
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Para llevar TIKR
Utilizando el modelo de valoración de 2 minutos, parece que las acciones de Shift4 Payments podrían ofrecer una rentabilidad anual del 19% en los próximos 2 años.
Por supuesto, esto es sólo un ejercicio de valoración. Nadie sabe hacia dónde se dirigen las acciones a corto plazo, y pocos pueden predecir hacia dónde se dirigen las acciones a largo plazo.
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