Puntos clave:
- El modelo de valoración de 2 minutos valora las acciones de Johnson & Johnson en 169 dólares por acción dentro de 2 años.
- Esto supone un potencial alcista del 15% en uno de los valores líderes mundiales en crecimiento de dividendos.
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Johnson & Johnson ($JNJ) es una de las empresas sanitarias más estables y diversificadas del mundo. El valor ha bajado un 12% en los últimos 3 años, lo que ha provocado que hoy esté bastante barato:
Aunque Johnson & Johnson no le hará rico, la empresa es una de las compañías sanitarias más estables y diversificadas del mundo.
Es un negocio de amplio recorrido que nunca desaparecerá.
Johnson & Johnson sería una buena adición a cualquier cartera de dividendos con el historial de la empresa de 61 años consecutivos de crecimiento de dividendos. Además, los dividendos han aumentado a un ritmo medio de alrededor del 6% anual durante la última década.
A su valoración actual, JNJ destaca como un valor de crecimiento de dividendos de alta calidad a un precio atractivo. Podría ser una buena opción para los inversores centrados en los ingresos que buscan estabilidad y rentabilidad a largo plazo.
¿Qué es el modelo de valoración de 2 minutos?
Existen 3 factores fundamentales que determinan el valor a largo plazo de una acción:
- Crecimiento de los ingresos: El tamaño de la empresa.
- Los márgenes: Cuánto gana la empresa en beneficios.
- Múltiplos: Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por los beneficios de una empresa.
Nuestro Modelo de valoración en 2 minutos utiliza una fórmula sencilla para valorar las acciones:
BPA normalizado previsto * PER previsto = Precio previsto de la acción
Elcrecimiento de los ingresos y los márgenes determinan el BPA normalizado a largo plazo de una empresa, y los inversores pueden utilizar el múltiplo PER medio a largo plazo de una acción para hacerse una idea de cómo valora el mercado una empresa.
¿Está infravalorada Johnson & Johnson?
Previsión
En la pestaña Estimaciones de los analistas de JNJ que se muestra a continuación, se puede ver que los analistas esperan que la empresa aumente sus ingresos a una tasa de crecimiento anual compuesta del 3,2% durante los próximos 3 años, mientras que se espera que los beneficios normalizados por acción, o BPA, crezcan casi un 4,6% anual debido al aumento de los márgenes de beneficio:
Ver las estimaciones completas de los analistas de JNJ >>>
A modo de contexto, en los últimos 5 años, los ingresos de JNJ crecieron un 1,6% anual y los beneficios un 2,8% anual, lo que significa que la empresa está experimentando una tasa de crecimiento más baja en el futuro que en el pasado.
Aunque el crecimiento de JNJ es más lento que el de muchos otros valores de gran capitalización, su estabilidad y la fiabilidad de sus dividendos la hacen atractiva para los inversores a largo plazo con aversión al riesgo.
Múltiplo de valoración
Las acciones de Johnson & Johnson cotizan actualmente en torno a 147 $/acción, lo que significa que el valor se negocia a casi 15 veces los beneficios.
En los últimos 5 años, la acción ha promediado algo más de 16 veces el múltiplo PER, lo que significa que hoy podría estar un poco barata .
Utilizaremos un múltiplo de 14 veces el PER en nuestra valoración para ser conservadores.
En el mercado actual, muchas grandes empresas de primera fila cotizan a múltiplos de PER que duplican o incluso superan el crecimiento previsto de sus beneficios.
En pocas palabras, los inversores están pagando una prima por las empresas estadounidenses de alta calidad.
Se espera que Johnson & Johnson aumente sus beneficios por acción un 4,6% anual en los próximos 3 años, por lo que su actual PER de casi 15 veces es aproximadamente el triple del crecimiento anual previsto de sus beneficios.
Sin embargo, la empresa paga un dividendo constante del 3%, lo que hace que un PER de 14 veces sea un precio bastante justo para pagar por la acción.
Valor razonable
Dentro de 3 años, los analistas estiman que Johnson & Johnson podría alcanzar unos 11,39 $ de BPA normalizado. A un múltiplo 14x NTM P/E, las acciones de $JNJ valdrán dentro de 2 años 159 $/acción.
(El múltiplo NTM P/E utiliza los beneficios esperados para los próximos doce meses, por lo que una valoración a 2 años utiliza cifras de previsión de BPA a 3 años).
Podemos añadir otros 10 $/acción por los dividendos que se espera que pague la acción, lo que eleva el valor razonable total de la acción a 169 $/acción.
Con la acción cotizando hoy a unos 147 $, esto implica que la acción podría subir alrededor de un 7% al año durante los próximos 2 años, o un 15% en total:
Como referencia, el mercado bursátil ha registrado una rentabilidad media anual del 10% a largo plazo.
Así que no parece que Johnson & Johnson ofrezca rendimientos que batan al mercado.
Aún así, la acción podría ser una opción interesante para los inversores en crecimiento de dividendos porque JNJ es una de las empresas que pagan dividendos de forma más constante del mundo, y la acción está históricamente barata.
Los analistas también se muestran favorables a las acciones de JNJ.
Precio objetivo de los analistas
El precio objetivo de consenso para Johnson & Johnson es actualmente de 171 $ por acción, basado en las estimaciones de 24 analistas. Esto sugiere que el valor tiene un recorrido alcista de más del 15%.
En los últimos 5 años, cuando los analistas pensaban que Johnson & Johnson estaba infravalorada, la acción tendía a comportarse bien.
La línea azul de abajo muestra la subida estimada por los analistas para las acciones de Johnson & Johnson en los últimos 5 años.
Cuando la línea azul era alta, los analistas pensaban que las acciones de Johnson & Johnson estaban infravaloradas. Cuando la línea azul era baja, los analistas pensaban que las acciones estaban sobrevaloradas.
La línea negra simplemente sigue el precio de las acciones de $JNJ, que subió de 2020 a 2021, pero comenzó a bajar en 2022.
Se puede ver que los analistas ven casi un 20% de subida hoy para Johnson & Johnson:
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Para llevar TIKR
Utilizando el modelo de valoración de 2 minutos, las acciones de Johnson & Johnson parecen ligeramente infravaloradas y podrían ofrecer una rentabilidad anual del 7% en los próximos 2 años.
Por supuesto, esto es sólo un ejercicio de valoración. Nadie sabe hacia dónde se dirigen las acciones a corto plazo, y pocos pueden predecir hacia dónde se dirigen a largo plazo.
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