Estadísticas clave de American Express Stock
- Cambio de precio para las acciones de $AXP: 7%.
- Precio actual de la acción: $347
- Máximo en 52 semanas: $349
- Precio Objetivo de la Acción $AXP: $334
¿Qué ha pasado?
Las acciones de American Express(AXP) subieron más de un 7% el viernes, alcanzando un nuevo máximo histórico después de que la compañía superara las expectativas del tercer trimestre impulsada por los consumidores ricos que siguieron gastando a pesar de la incertidumbre económica.
El gigante de las tarjetas de crédito registró unos beneficios de 4,14 dólares por acción, con unos ingresos récord de 18.430 millones de dólares, superando las previsiones de los analistas en ambos indicadores. Los ingresos aumentaron un 11% interanual, mientras que los beneficios crecieron un 19%.
El gasto de los titulares se aceleró hasta alcanzar un crecimiento del 8% ajustado al tipo de cambio, unos dos puntos porcentuales más que en el segundo trimestre.
Los resultados del tercer trimestre se vieron impulsados por:
- El fuerte gasto en comercios, que se disparó un 12%, además de un repunte en viajes y ocio.
- El gasto en restaurantes, la mayor categoría de viajes de AmEx, aumentó un 9%.
- Las reservas de viajes de lujo mostraron una especial fortaleza, con un aumento del 14% en el gasto en billetes de avión en la parte delantera de la cabina.
Stephen Squeri, consejero delegado de AXP, atribuyó en parte estos excelentes resultados al lanzamiento en septiembre de las renovadas tarjetas Platinum para particulares y empresas.
Las tarjetas premium actualizadas incluyen ventajas mejoradas en las categorías de viajes, restaurantes, bienestar y estilo de vida.
La adquisición de nuevas cuentas Platinum se duplicó en comparación con los niveles anteriores a la renovación. En las tres primeras semanas, los socios solicitaron más de 500.000 veces el nuevo diseño de tarjeta espejo y mostraron un gran interés por las nuevas ventajas.
En vista de los buenos resultados obtenidos en los nueve primeros meses, American Express ha aumentado sus previsiones para el conjunto del año.
La empresa espera ahora un crecimiento de los ingresos de entre el 9% y el 10%, frente al rango anterior de entre el 8% y el 10%. Y lo que es más significativo, AmEx elevó el límite inferior de sus previsiones de beneficios hasta 15,20 a 15,50 dólares por acción, frente a los 15,00 a 15,50 dólares anteriores, lo que implica un crecimiento del BPA cercano al 20% para todo el año.
La calidad crediticia siguió siendo excepcional a pesar de la preocupación por la salud de los consumidores en otros sectores.
La tasa neta de cancelaciones se mantuvo estable en el 1,9% interanual, y las tasas de morosidad se mantuvieron por debajo de los niveles de 2019 tanto para los clientes particulares como para las pequeñas empresas.
El director financiero, Christophe Le Caillec, señaló que los perfiles crediticios de los consumidores solicitantes de la tarjeta Platinum renovada mejoraron drásticamente, con un promedio de puntuaciones FICO de 15 puntos en comparación con antes de la actualización.
La renovación de la tarjeta Platinum sigue una estrategia probada que AmEx ha ejecutado más de 200 veces en todo el mundo desde 2019.
La estrategia aprovecha la base de clientes premium de la compañía de 160 millones de comercios que aceptan tarjetas en todo el mundo.
AmEx ha multiplicado casi por 5 la aceptación de comercios desde 2017, dando a los miembros más lugares para usar sus tarjetas. Las actualizaciones crean un círculo virtuoso en el que los beneficios mejorados impulsan el compromiso, atrayendo a más comerciantes premium y agregando más valor a la membresía.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de AXP
La subida de las acciones de AXP refleja la confianza en que American Express ha descubierto algo que sus competidores no han hecho: cómo monetizar de forma consistente a los consumidores ricos, incluso en entornos económicos difíciles.
Mientras que otros emisores de tarjetas informaron de un deterioro de las métricas de crédito y de una ralentización del gasto, AmEx registró una aceleración del crecimiento de la facturación y unos resultados crediticios que mejoraron secuencialmente.
La dinámica de renovación de Platinum es importante. La dirección reveló que las comisiones anuales de las tarjetas se acercan ya a los 10.000 millones de dólares anuales y han crecido en dos dígitos durante 29 trimestres consecutivos.
La renovación de Platinum conlleva una cuota anual más elevada, pero las normas contables hacen que los beneficios en ingresos tarden aproximadamente dos años en materializarse por completo.
Los titulares de la tarjeta reciben las ventajas mejoradas inmediatamente, pero pagan la nueva cuota en su aniversario de renovación durante los 12 meses siguientes.
Estas cuotas se amortizan en 12 meses. Por tanto, el impacto total en los ingresos alcanza su punto máximo unos 12 meses después de la entrada en vigor de la nueva comisión.
Mientras tanto, los costes de los beneficios mejorados afectan inmediatamente a medida que los miembros se comprometen con créditos trimestrales y ventajas mejoradas. Esto crea una presión sobre los márgenes a corto plazo, que la dirección ha reconocido abiertamente.
Los costes variables de captación de clientes aumentaron un 14% en el trimestre, y el ratio VCE/ingresos se situó en el 42%. La dirección espera que este ratio siga aumentando con el tiempo, a medida que la gama de productos se haga más selectiva y se invierta en propuestas de valor.
La cuestión crítica es si la renovación genera suficiente gasto incremental, retención y nuevas adquisiciones para justificar la inversión.
La duplicación de las nuevas adquisiciones de cuentas y la mejora de las puntuaciones de crédito medias sugieren que AmEx está ampliando su mercado objetivo entre los consumidores acomodados.
La empresa también señaló que los Millennials y la Generación Z representan ahora el 36% del gasto total, igualando a la Generación X. Los miembros más jóvenes realizan transacciones con un 25% más de frecuencia que las cohortes de mayor edad.
El impulso internacional continuó con un aumento del gasto del 13% ajustado al tipo de cambio. Tres de los cinco mayores mercados de AmEx crecieron un 18% o más, y esta diversificación geográfica reduce la dependencia del consumidor estadounidense y proporciona múltiples vectores de crecimiento.
La estrategia de la empresa de ampliar la aceptación de comercios fuera de EE.UU. a 160 millones de establecimientos crea más utilidad para los titulares de tarjetas que viajan al extranjero.
La subida de 0,20 dólares en el extremo inferior del rango de BPA sugiere confianza sin un optimismo agresivo. La dirección ha insistido repetidamente en que prevén una "perspectiva macroeconómica estable" en lugar de una mejora.
La postura conservadora tiene sentido dada la actual incertidumbre en torno a los aranceles, los cierres gubernamentales y las condiciones económicas en general.
La rentabilidad sobre recursos propios del 36% y el perfil de retorno de capital siguen siendo impresionantes. AmEx devolvió 2.900 millones de dólares a los accionistas en el trimestre a través de 2.300 millones en recompras y 600 millones en dividendos. O
n los últimos tres años, la empresa ha devuelto aproximadamente el 70% de los beneficios a los accionistas, al tiempo que ha aumentado el dividendo en un 58%. Esta combinación de crecimiento y rentabilidad para los accionistas justifica una valoración superior.
Los analistas de Wall Street se decantan por estos 5 valores infravalorados con potencial para batir al mercado
TIKR acaba de publicar un nuevo informe gratuito sobre 5 valores compuestos que parecen infravalorados, han batido al mercado en el pasado y podrían seguir superándolo en un plazo de 1 a 5 años según las estimaciones de los analistas.
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