La reciente bajada de tipos de la Reserva Federal de 25 puntos básicos ha desplazado la conversación de las subidas de tipos a la relajación, pero hay algo que no ha cambiado: el poder de fijación de precios de los depósitos sigue siendo un motor clave de la rentabilidad bancaria.
Esta medida refleja la eficacia con la que los bancos gestionan los costes de financiación en relación con la evolución de los tipos de interés, tanto si suben como si bajan.
Los bancos con un fuerte poder de fijación de precios pueden proteger sus márgenes en cualquier entorno. Cuando los tipos suben, evitan trasladar todo el incremento a los depositantes. Cuando los tipos bajan, pueden reducir rápidamente los costes de financiación para amortiguar el impacto en el rendimiento de los préstamos.
En 2025, los inversores se centran en instituciones que combinan la capacidad de fijación de precios con flujos de ingresos diversificados y una gestión disciplinada del balance. He aquí 10 de los principales valores bancarios que destacan por su capacidad para sortear los ciclos cambiantes de los tipos y ofrecer una rentabilidad sostenible.
| JPMorgan Chase & Co. (JPM) | 1.3% | 15.48 |
| Bank of America Corporation (BAC) | 5.4% | 12.85 |
| Wells Fargo & Company (WFC) | 5.8% | 13.40 |
| Grupo de servicios financieros PNC (PNC) | 3.6% | 12.58 |
| U.S. Bancorp (USB) | 9.6% | 10.87 |
| Truist Financial Corporation (TFC) | 4.0% | 11.18 |
| M&T Bank Corporation (MTB) | 6.8% | 11.38 |
| Regions Financial (RF) | 3.8% | 11.31 |
| First Citizens BancShares, (FCNC.A) | 16.1% | 11.37 |
| Banqueros Cullen/Frost (CFR) | 4.1% | 13.61 |
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Estos son 3 de los valores que podrían estar más infravalorados en la actualidad:
M&T Bank(MTB)
M&T Bank es un excelente ejemplo del poder de fijación de precios de los bancos regionales. Con casi un tercio de su base de depósitos en saldos no remunerados, mantiene una de las combinaciones más sólidas del sector. Estas cuentas comerciales operativas, concentradas en el noreste y el Atlántico medio, proporcionan una financiación duradera que es menos sensible a los cambios de tipos.
La dirección de M&T se resiste a perseguir depósitos de alto coste, aunque ello suponga sacrificar parte del crecimiento de los préstamos. Esta disciplina mantiene los costes totales de los depósitos estructuralmente más bajos que muchos de sus homólogos, lo que amortigua la rentabilidad tanto en los ciclos alcistas como en los bajistas. Para los inversores, el enfoque conservador de M&T la convierte en una de las entidades regionales más resistentes, con capacidad para defender los márgenes y mantener la rentabilidad con independencia de los próximos movimientos de la Reserva Federal.
U.S. Bancorp(USB)
U.S. Bancorp combina escala con disciplina, lo que le confiere un poder de fijación de precios constante incluso cuando cambian los tipos. Su presencia minorista en el Medio Oeste y el Oeste ofrece un flujo fiable de cuentas corrientes de consumidores, mientras que los servicios de tesorería y las operaciones de pago añaden grandes reservas de saldos operativos. Juntos, crean una base de depósitos de bajo coste que son menos propensos a una rápida revalorización.
Aunque la beta de los depósitos de USB ha sido más alta en los últimos trimestres, el banco ha mantenido históricamente los costes por debajo de sus homólogos evitando una competencia agresiva de tipos. Su adquisición de Union Bank en 2023 amplió su huella, pero no comprometió su sólida base de financiación. Para los inversores, USB ofrece una gestión de depósitos fiable y la capacidad de defender los márgenes con una combinación de fidelidad minorista y relaciones comerciales.
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JPMorgan Chase & Co.(JPM)
JPMorgan marca la pauta en cuanto a poder de fijación de precios de depósitos, gracias a su franquicia y escala inigualables. Con más de 600.000 millones de dólares en depósitos no remunerados, el banco cuenta con una de las bases de financiación más estables e insensibles a los tipos del mundo. Su presencia masiva en las cuentas corrientes de los consumidores y sus operaciones dominantes de tesorería corporativa garantizan que los depósitos se mantengan fijos incluso cuando los tipos suben o bajan.
Esta fortaleza permite a JPM controlar los costes de financiación más eficazmente que sus homólogos. Durante los pasados ciclos de endurecimiento, fue sistemáticamente por detrás del sector en la revalorización de los depósitos, preservando los márgenes. En un ciclo de recortes, la flexibilidad de su balance significa que puede reducir estratégicamente los costes sin poner en peligro las relaciones. Para los inversores, JPM representa el patrón oro del poder de fijación de precios con una ventaja estructural que protege la rentabilidad en cualquier entorno de tipos de interés.
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Los analistas de Wall Street se decantan por estos 5 valores infravalorados con potencial para batir al mercado
TIKR acaba de publicar un nuevo informe gratuito sobre 5 valores compuestos que parecen infravalorados, que han batido al mercado en el pasado y que podrían seguir superándolo en un plazo de 1 a 5 años según las estimaciones de los analistas.
En el interior, obtendrá un desglose de 5 empresas de alta calidad con:
- Fuerte crecimiento de los ingresos y ventajas competitivas duraderas
- Valoraciones atractivas basadas en los beneficios futuros y el crecimiento previsto de los beneficios.
- Potencial alcista a largo plazo respaldado por las previsiones de los analistas y los modelos de valoración de TIKR.
Estos son los tipos de valores que pueden ofrecer enormes rendimientos a largo plazo, especialmente si los atrapa cuando aún cotizan con descuento.
Tanto si es un inversor a largo plazo como si simplemente busca grandes empresas que coticen por debajo de su valor razonable, este informe le ayudará a centrarse en las oportunidades de alta revalorización.
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