受贸易战不利因素影响，Gap 股价暴跌逾 20

GAP 股票 的关键统计数据

• 今日价格变化：-20
• 当前股价：22 美元
• 52 周最高价：31 美元
• GAP 股票目标价： 28 美元

发生了什么？

尽管 Gap（GAP）公布的第一季度财报在收入和每股收益方面均超出分析师预期，但其股价周五仍暴跌超过 20%。在 GAP 股价大幅下跌之前，这家服装零售商披露，新关税可能对其业务运营和盈利能力产生重大影响。

在第一财季，Gap 公布的调整后每股收益为 0.51 美元，超过预期的每股 0.46 美元，营收为 34.6 亿美元，超过预期的 34.2 亿美元。

Gap 实现了 2% 的可比销售增长，基本符合预期。Old Navy 和 Gap 品牌的强劲表现抵消了 Banana Republic 和 Athleta 品牌的持续困境。

然而，管理层就新关税政策的财务影响发出的警告给积极的季度业绩蒙上了阴影。

Gap 披露，如果不采取缓解措施，对从中国进口的商品征收 30% 的新关税和对从大多数其他国家进口的商品征收 10% 的关税可能会使该公司损失 2.5 亿至 3 亿美元。

即使在实施成本削减战略后，该公司预计也会产生 1 亿至 1.5 亿美元的净影响，这可能会在下半年显现出来。

鉴于 Gap 的全球供应链足迹，关税风险令人担忧。虽然该公司已将中国采购量从之前的不到 10%减少到年底的不到 3%，但仍严重依赖越南和印尼，这两个国家在 2024 财年的产量占比分别为 27% 和 19%。

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市场告诉我们什么

GAP 股票的严重下跌反映出投资者担心关税压力可能会破坏首席执行官理查德-迪克森（Richard Dickson）正在进行的扭亏为盈努力。

尽管 Gap 和 Old Navy 品牌的运营取得了进展，呈现出良好势头，但关税风险有可能抵消这些收益，并对盈利能力造成新的不利因素。

投资者似乎对 Gap 41.8%的毛利率低于分析师预期的 42.5%感到担忧。

市场的反应表明，人们对 Gap 通过供应链多样化和国内采购举措来完全缓解关税影响的能力持怀疑态度。

虽然首席执行官 Dickson 强调了增加美国棉花采购的计划，并表示有信心 “强大的品牌可以在任何市场上取胜”，但投资者质疑这些措施是否足以抵消成本的大幅增加。

不过，Gap 的基本业务表现依然稳健，尽管关税问题存在不确定性，但该公司仍维持全年销售增长 1%-2%的指导目标。

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