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Duolingo, Inc. (NASDAQ: DUOL)は、世界有数の言語学習プラットフォームであり、世界中の数億人のユーザーに数十言語にわたるゲーム化されたレッスンを提供している。同社は教育テクノロジー分野で急成長している企業のひとつであり、最近では1株あたり341ドル、時価総額約155億ドルで取引されている。かつては主にその風変わりな緑のフクロウのマスコットで知られていたが、Duolingoは言語だけでなく、数学、読み書き、その他の学習カテゴリーにも大きく拡大している。
Duolingoは、サブスクリプションの増加、エンゲージメントの上昇、そして高いブランド認知度に後押しされ、成長投資家にとって要注目の企業となっている。その粘着力のあるユーザーベースと、複数の科目にわたってコンテンツを拡張する能力は、複製が困難な競争上の優位性を与えている。
Duolingoのルーツは共同創業者のルイス・フォン・アーンとセヴリン・ハッカーと密接に結びついたままだが、今日、Duolingoは世界最大級の資産運用会社やヘッジファンドによって広く保有されている。その所有者は現在、パッシブ・インデックス大手、長期成長専門家、積極的なクオンツ・ファンドにまたがっており、幅広い機関投資家の関心と、評価に対する意見の両方が示されている。
誰が株を保有しているのか、インサイダーがどのように取引しているのかを見ることで、投資家は市場が今デュオリンゴをどう思っているのかをより明確に知ることができる。
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デュオリンゴは、ゲーミフィケーション（ゲーム化）されたレッスンを通じて語学やその他の科目の学習を支援するモバイルファーストの学習プラットフォームを運営している。同社の株主には、世界最大の資産運用会社、長期成長ファンド、積極的な賭けを行うヘッジファンドなどが名を連ねている。
- バンガード・グループ364万株 (9.2%)、~12.3億ドル。11万6000株（3.3％増）を追加。
- ブラックロック：34.2万人（8.6％）、～11.6億ドル。9万3000ドル（2.8％増）を追加。
- フィデリティ：267万ドル（6.7％）、～905万ドル。764Kカット（22.3％減）。
- キャピタル・ワールド・インベスターズ229万人（5.8％）、～7億7700万ドル。93万7,000人を追加（69.1％増）。
- ベイリー・ギフォード：220万ドル（5.5％）、～7億4500万ドル。27万9,000ドルをカット（-11.3％）。
- ツーシグマ：132万ドル（3.3％）、～4億4,800万ドル。1.14M（+624%）を追加。
- キャピタル・リサーチ・グローバル・インベスターズ131万人（3.3％）、～4億4300万ドル。42万9,000人（48.8%増）を追加。
- T.ロウ・プライス：131万人（3.3％）、～4億4300万ドル。14万7000ドル（12.7％増）を追加。
- ステート・ストリート：116万ドル（2.9％）、～3億9,400万ドル。ほとんど変化なし。
前四半期のハイライトは、ミレニアム・マネジメントの大胆な動きで、デュオリンゴのポジションを1548％以上引き上げたことだ。同ファンドは現在、1億1300万ドル相当の約27万6000株を保有しており、同社の長期的成長に強い確信を持って賭けていることを示している。
もう一つの注目すべき増加は、保有株を340％増加させたTwo Sigma Advisersによるものだ。同ファンドは現在、3億600万ドル超に相当する約74万8000株を保有しており、クオンツ主体の戦略がデュオリンゴのストーリーに大きな上昇余地を見出していることを示している。
バンガードやブラックロックのようなインデックス・ファンドの大手は安定した保有基盤を提供しているが、アクティブ・マネージャーの見解は分かれている。フィデリティとベイリー・ギフォードはエクスポージャーを減らし、慎重さを示唆したが、ツーシグマとキャピタル・ワールド・インベスターズは大きく追加し、デュオリンゴの成長可能性への確信を示した。
このミックスは、投資家がDuolingoが強力なビジネスであることに同意していることを示唆しているが、現在の評価が十分なアップサイドを残しているかどうかについては意見が分かれている。
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Duolingoの幹部は自分の株で何をしているのか
インサイダー取引は、経営陣が自社株へのエクスポージャーをどのように扱っているかを反映するため、重要なシグナルとなる。インサイダーは様々な個人的な理由で売却することがあるが、継続的な売買動向は、指導部が会社の評価や見通しをどのように見ているかを示唆することがある。
Duolingoの場合、最近の提出書類は買いよりも売りのほうを向いている。
- マシュー・スカルッパ（役員）：8月に～2,522株を売却。
- ナタリー・グランス（役員）：8月に～2,300株を売却。
- セヴリン・ハッカー（共同設立者兼取締役）：7月から8月にかけて、339～370ドルで10,000株以上を売却。
インサイダーの動きは売りに傾いているようだ。これらの動きは、多角化、流動性、または予定された計画に関連している可能性があるが、インサイダー買いの欠如は、リーダーシップが現在の価格で余分な自信を示していないように見える。
投資家にとっては、特に株価が好調に推移した後、インサイダーが株式の追加保有に慎重になっていることを示唆しているため、これは注目に値するかもしれない。
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所有権とインサイダー取引のデータからわかること
オーナーシップとインサイダーのデータを組み合わせることで、市場がDuolingoをどのように評価しているかをバランスよく見ることができる。大手資産運用会社は長期的な安定性を提供し、ヘッジファンドやアクティブ・マネジャーは確信や警戒がどこにあるかを示す。一方、インサイダー取引は、リーダーシップが自身の保有株をどのように扱うかを示すことで、別のレイヤーを追加します。
データを見る限り、状況はまちまちだ。バンガードやブラックロックのようなインデックスファンドは安定した支持を確保し、ツーシグマのようなヘッジファンドは成長に大胆な賭けを行なっている。その一方で、長期運用を手控える運用会社もあり、インサイダーは買いよりも売りに傾いている。
投資家にとっては、デュオリンゴのビジネスモデルに対する自信と、割高な評価に対するためらいの両方が浮き彫りになった。
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