Introducing Valuation Models! 
重要なポイント
- 2分評価モデルでは、ドラフトキングス株を2年後に1株当たり60ドルと評価している。
- 今日の株価34ドルから77％上昇する可能性がある。
- DKNG株はここ数年で最低のPER倍率に近い水準で取引されており、過去の平均を大きく下回っている。
- ドラフトキングスは今後3年間でEPSを1000％以上成長させると予測されている。
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時価総額173億ドルのドラフトキングス（DKNG）株は、史上最高値から50％以上下落している。DraftKingsはデジタル・スポーツ・エンターテインメントとゲームの会社で、オンライン・スポーツ・ベッティングやその他の商品をプラットフォーム上で提供している。
さらに、DraftKingsマーケットプレイスを提供し、メインストリームにアクセスしやすいように設計されたデジタル・コレクタブル・エコシステムで、厳選されたNFTを提供している。
最近のボラティリティにもかかわらず、ドラフトキングスは急速に拡大するオンライン・スポーツ・ベティングとiゲーム市場のリーダーであり続け、アナリストは今後数年間の大幅な収益成長を見込んでいる。
DKNG株は現在34ドル/株（2025年5月7日現在）で取引されており、DraftKingsは合理的な評価で高成長の可能性を探している投資家にとって魅力的な機会を提供している。
その理由を見てみよう。
2分間評価モデルとは？
株式の長期的な価値を左右する3つの核となる要素：
- 収益の成長：事業がどれだけ大きくなるか。
- マージン：事業がどれだけの利益を得ているか。
- 倍率：投資家が企業の収益に対して支払うことをいとわない金額。
当社の2分評価モデルは、単純な計算式を使って株式の評価を行う：
予想正規化EPS * 予想PER = 予想株価
収益成長とマージンが企業の長期的な正規化一株当たり利益（EPS）を牽引し、投資家は株式の長期平均PER倍率を使用して、市場が企業をどのように評価しているかを知ることができます。
ドラフトキングスの株価が割安に見える理由
予想
下表のアナリスト予想によれば、ドラフトキングスは大幅な増益を達成する見込みである。
EPSは2年後に2.74ドルに達すると予想され、2025年には417％の大幅な伸びを示し、2026年と2027年には年間30％以上の利益成長が続く。
ドラフトキングス株のこの収益成長は、おそらく以下によってもたらされる：
- 市場の拡大：DraftKingsは現在20以上の州で運営されており、法整備が進むにつれてさらに多くの市場に参入する構えだ。
- ユーザー収益化の改善：同社は、スポーツブック、カジノゲーミング、デイリーファンタジースポーツのクロスセリングにより、ユーザー1人当たりの平均収益を増加させることに成功した。
- 営業レバレッジ：DraftKingsは、より多くの州でプラットフォームを拡大するにつれて、マーケティングやプロモーションの費用が売上に占める割合が小さくなり、運営効率の恩恵を受けている。
- テクノロジーの優位性DraftKings独自のテクノロジー・プラットフォームは、迅速な製品革新とパーソナライズされたユーザー体験を可能にし、競争が激化しているにもかかわらず、市場をリードする地位を維持するのに役立っている。
当社の評価では、DKNGのEPSは2027年に2.50ドルに達すると予想する。
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DKNGは 現在過小評価されている？
ドラフトキングスの株価は現在28倍程度で取引されており、これは過去最低に近く、PERチャートで示されているように、12ヶ月の過去平均64倍を大幅に下回っている。
株価の評価は2025年初頭から劇的に低下しているが、根本的な事業のファンダメンタルズは依然として強い。
バリュエーションについては、マクロ環境の不安定さを考慮し、現在の株価をやや下回る24倍の保守的な予想PERを採用する。
ドラフトキングス株式の公正価値
当社の2分間評価モデルを使用し、保守的なアプローチを適用する：
- 保守的な2027年の予想EPS：2.50ドル
- 保守的な予想PER倍率：24倍
予想正規化EPS（2.50ドル）×予想PER（24倍）＝予想株価（60ドル）
この評価から得られるDKNGの2年後の予想株価は1株当たり60ドルである。
DraftKingsの株価は現在1株あたり約34ドルで取引されているため、今後2年間で76％、年率換算で33％の上昇の可能性があることになる。
DKNG株は、より広い市場の年間平均リターンが10％前後であることを考えれば、株主に大きな利益をもたらすのに十分な位置にある。
覚えておいてほしいのは、これはあくまでバリュエーションであり、株価が将来どうなるかはわからないということだ。
DKNG株の目標株価は？
アナリストは、ドラフトキングス株は今日、強い上昇力を持つ可能性があると見ている。
アナリストのDKNG株の平均目標株価は約54ドルで、現在の株価を基準にドラフトキングスの上昇率を約56％と見ていることが分かる：
考慮すべきリスク
強気の見通しとは裏腹に、投資家はドラフトキングスの成長軌道に影響を与えかねないいくつかのリスクに注意する必要がある：
- 規制の不確実性：オンライン・ギャンブルの規制環境は進化し続けており、不利な法規制は市場の拡大を遅らせたり、コンプライアンス・コストを増加させる可能性がある。
- 激しい競争：DraftKingsは、FanDuelのような既存プレイヤーや新規参入プレイヤーとの激しい競争に直面しており、顧客獲得コストの上昇や価格競争につながっている。
- 収益性のタイムライン：同社は力強い収益成長を示しているが、持続的な収益性は、販促費を削減しながらユーザーエンゲージメントを維持できるかにかかっている。
- マクロ経済圧力：景気の逆風は、オンライン・ギャンブルやスポーツ・ベッティングを含むエンタテインメントに対する消費者の裁量支出に影響を与える可能性がある。
TIKRテイクアウェイ
ドラフトキングスは、現在のバリュエーションで魅力的なリスク・リターンを提案している。株価の上値は、並外れた収益成長予測と、過去の平均を大きく下回る評価倍率によってもたらされる。
規制上のハードルや競争圧力は残るものの、急速に拡大するオンライン・スポーツ・ベッティング業界における同社の強力な市場ポジションは、長期的な成長に向けた強固な基盤となっている。
DraftKingsのユニット経済の改善は、全米でオンラインギャンブルが合法化され続けることを利用するのに役立つだろう。
投資家はボラティリティに備えるべきだが、DKNGが成長戦略を効果的に実行すれば、投資家は大きなリターンで報われる可能性がある。
DKNG株は今後24ヶ月間買いか？TIKRを使ってアナリストの目標株価と成長予測をチェックし、現在の株価が割安かどうかを確認しましょう。
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