Atlassian Corporation (NASDAQ: TEAM) è un’azienda di software che costruisce strumenti per aiutare i team a collaborare, pianificare progetti e gestire flussi di lavoro, con prodotti come Jira, Confluence e Trello.
Il titolo viene scambiato vicino a 169 dollari per azione, con un valore di mercato di circa 43,8 miliardi di dollari. Un tempo leader del settore SaaS in rapida ascesa, il titolo si è ritirato dai massimi di 300 dollari, riflettendo la cautela del mercato e i continui dubbi sulla redditività.
Atlassian è diventata una pietra miliare della collaborazione aziendale, alimentando i flussi di lavoro di aziende di tutto il mondo, e la sua base di clienti appiccicosa e i forti margini lordi dell’82,8% evidenziano la solidità della sua piattaforma. Tuttavia, il consistente insider selling e il posizionamento istituzionale disomogeneo suggeriscono che gli investitori sono divisi sulla possibilità che Atlassian possa trasformare la sua portata in guadagni sostenibili.
Sebbene i cofondatori Mike Cannon-Brookes e Scott Farquhar continuino a essere influenti attraverso le loro partecipazioni, la maggior parte delle azioni Atlassian è ora detenuta da importanti gestori patrimoniali, fondi indicizzati e hedge fund.
L’analisi dei proprietari di Atlassian e delle modalità di negoziazione degli insider ci fornisce una chiara lettura di come gli investitori si sentano realmente a favore dell’azienda in questo momento.
Chi sono i principali azionisti di Atlassian?
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L’azionariato di Atlassian è costituito da un mix dei maggiori gestori passivi del mondo e da una manciata di fondi attivi che si stanno muovendo in modo audace. La presenza di Vanguard e BlackRock mostra il sostegno costante che proviene dai flussi degli indici, mentre gli hedge fund e i gestori attivi evidenziano i punti in cui la convinzione è più forte o più debole.
I principali azionisti
- Gruppo Vanguard: 17,36 milioni di azioni (10,5%), ~2,9 miliardi di dollari. Aggiunte 433K azioni (+2,6%).
- Baillie Gifford: 8,53 milioni di azioni (5,2%), ~1,4 miliardi di dollari. Tagliate 167K azioni (-1,9%).
- BlackRock: 6,74 milioni di azioni (4,1%), ~1,1 miliardi di dollari. Aggiunte 126K azioni (+1,9%).
- Artisan Partners: 3,88 milioni di azioni (2,4%), ~648 milioni di dollari. Aumento delle partecipazioni del 66,3%.
- State Street: 3,79 milioni di azioni (2,3%), ~634 milioni di dollari. Posizione piatta.
- Two Sigma: 3,27 milioni di azioni (2,0%), ~547 milioni di dollari. Aumento della partecipazione del 183%.
Uno dei punti salienti dell’ultimo trimestre è l’aumento dell’interesse degli hedge fund per Atlassian. Bridgewater Associates, guidata da Ray Dalio, ha aumentato la sua partecipazione di oltre il 1.300%, arrivando a detenere circa 291.000 azioni per un valore di 59 milioni di dollari.
Allo stesso tempo, Hudson Bay Capital Management ha incrementato la sua posizione dell’874%, portando la sua partecipazione a 237.000 azioni per un valore di 48 milioni di dollari. Insieme, queste mosse segnalano che i fondi di alto profilo sono disposti a scommettere in modo aggressivo su Atlassian nonostante la recente volatilità del titolo.
Vanguard e BlackRock offrono una stabilità passiva, mentre Artisan e Two Sigma hanno effettuato scommesse aggressive che segnalano la fiducia nella crescita a lungo termine della società. L’assetto di Baillie Gifford indica una certa cautela da parte dei detentori a lungo termine.
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Le recenti operazioni Insider di Atlassian
L’attività di insider trading di Moderna è stata limitata negli ultimi mesi e ha riguardato soprattutto piccoli strumenti software di Atlassian come Jira, Confluence e Trello, che aiutano i team a collaborare e a gestire i progetti. Recenti registrazioni di insider mostrano che i suoi co-fondatori hanno gradualmente venduto piccoli blocchi di azioni.
- Mike Cannon-Brookes: Ha venduto da 150 a 2.711 azioni in diverse transazioni di agosto a ~158-163 dollari.
- Scott Farquhar: Piccole vendite simili che vanno da 150 a 2.711 azioni a prezzi comparabili.
Queste operazioni sembrano vendite graduali e ripetute e non sono stati segnalati acquisti da parte di insider.
Le vendite di insider possono essere legate alla diversificazione o a programmi pianificati, ma l’assenza di acquisti di insider suggerisce che la leadership non è desiderosa di aumentare l’esposizione ai prezzi attuali. Questo può lasciare gli investitori esterni a chiedersi se il titolo sia pienamente valutato nel breve termine.
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Cosa ci dicono i dati sulla proprietà e sull’insider trading
La proprietà di Atlassian mostra segnali contrastanti. Vanguard e BlackRock forniscono stabilità attraverso l’inclusione nell’indice, mentre hedge fund come Artisan Partners e Two Sigma hanno effettuato acquisti aggressivi, segnalando fiducia nella crescita a lungo termine. Dall’altro lato, Baillie Gifford e altri detentori di lungo termine hanno ridotto l’esposizione, mostrando cautela sulla redditività e sulla valutazione.
Gli insider aggiungono incertezza. I co-fondatori Mike Cannon-Brookes e Scott Farquhar continuano a vendere azioni senza che vi siano acquisti da parte di insider, il che potrebbe riflettere la diversificazione ma rende più difficile considerare il titolo sottovalutato.
Le tendenze della proprietà sono divise. Le istituzioni sono caute, gli hedge fund sono selettivamente ottimisti e gli insider stanno riducendo l’esposizione. Finché Atlassian non dimostrerà di essere in grado di trasformare le dimensioni e gli elevati margini in profitti sostenibili, è probabile che il sentiment rimanga diviso.
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