Il Vanguard FTSE Emerging Markets ETF(VWO) è uno dei veicoli più grandi e più seguiti dagli investitori che cercano un’esposizione alle economie in via di sviluppo. L’ETF tiene traccia delle società di Asia, America Latina, Medio Oriente e oltre, offrendo una diversificazione nei mercati con un potenziale di crescita più elevato rispetto ai paesi sviluppati.
| Classifica | Simbolo | Azienda | Peso % |
|---|---|---|---|
| 1 | 2330 | Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. | 8.97% |
| 2 | 700 | Tencent Holdings Ltd. | 4.73% |
| 3 | 9988 | Alibaba Group Holding Ltd. | 2.92% |
| 4 | HDFCBANK | HDFC Bank Ltd. | 1.21% |
| 5 | 1810 | Xiaomi Corp. Classe B | 1.16% |
| 6 | RELIANZA | Reliance Industries Ltd. | 1.04% |
| 7 | 939 | China Construction Bank Corp. Classe H | 0.91% |
| 8 | PDD | PDD Holdings Inc. ADR | 0.90% |
| 9 | ICICIBANK | ICICI Bank Ltd. | 0.82% |
| 10 | 2317 | Hon Hai Precision Industry Co. Ltd. | 0.79% |
| 11 | 3690 | Meituan Dianping Classe B | 0.70% |
| 12 | 2454 | MediaTek Inc. | 0.64% |
| 13 | BHARTIARTL | Bharti Airtel Ltd. | 0.60% |
| 14 | INFY | Infosys Ltd. | 0.58% |
| 15 | 1398 | Industrial & Commercial Bank of China Ltd. Classe H | 0.58% |
| 16 | NPN | Naspers Ltd. | 0.53% |
| 17 | 1211 | BYD Co. Ltd. Classe H | 0.51% |
| 18 | 9999 | NetEase Inc. | 0.49% |
| 19 | 1120 | Banca Al Rajhi | 0.49% |
| 20 | 2318 | Ping An Insurance Group Co. of China Ltd. | 0.46% |
| 21 | 9961 | Gruppo Trip.com Ltd. | 0.45% |
| 22 | 2308 | Delta Electronics Inc. | 0.44% |
| 23 | 3988 | Bank of China Ltd. Classe H | 0.39% |
| 24 | 9618 | JD.com Inc. | 0.39% |
| 25 | 2222 | Saudi Arabian Oil Co. (Saudi Aramco) | 0.37% |
Nel 2025, VWO ha conseguito un forte rendimento del 21,9% su base annua, con un CAGR del 31,1% nel periodo considerato. Nonostante la volatilità legata al commercio globale, alle fluttuazioni valutarie e alle politiche regionali, i mercati emergenti hanno dimostrato capacità di recupero, grazie all’adozione della tecnologia, all’aumento della domanda dei consumatori e all’industrializzazione in corso.
Le partecipazioni principali di VWO evidenziano il mix di leader globali e campioni nazionali che guidano la crescita nelle economie emergenti. Con Taiwan Semiconductor, Tencent e Alibaba a guidare il portafoglio, VWO offre agli investitori un’esposizione alle società che plasmano il futuro della tecnologia, della finanza e dei consumi nelle regioni in rapida crescita.
1. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd(2330)
TSMC è la maggiore partecipazione di VWO, con l’8,97% del fondo. In qualità di maggiore produttore di chip a contratto al mondo, TSMC è una componente vitale delle catene di fornitura tecnologiche globali. Le sue capacità produttive avanzate la rendono il produttore di riferimento per i semiconduttori all’avanguardia utilizzati negli smartphone, nei data center, nell’intelligenza artificiale e nei veicoli elettrici.
La posizione dominante dell’azienda è allo stesso tempo un punto di forza e un punto di infiammabilità geopolitica. TSMC è profondamente integrata nelle catene di fornitura tecnologiche globali, ma la sua posizione a Taiwan la espone a rischi geopolitici regionali. Ciononostante, la domanda globale di semiconduttori garantisce una crescita costante, con TSMC che mantiene un potere di determinazione dei prezzi e un solido portafoglio ordini.
Per gli investitori di VWO, TSMC rappresenta sia la crescita che l’importanza strategica. La sua posizione di leader globale nei chip avanzati offre all’ETF un’esposizione a un’azienda che è alla base di quasi tutte le tendenze tecnologiche moderne.
2. Tencent Holdings Ltd.(700)
Tencent è la seconda maggiore partecipazione di VWO, con il 4,73% del fondo. Tencent è una delle più potenti aziende tecnologiche cinesi e domina nei settori dei social media, dei giochi online, del fintech e dei servizi cloud. La sua applicazione di punta, WeChat, è profondamente radicata nella vita quotidiana di oltre un miliardo di utenti e fornisce una piattaforma per la messaggistica, i pagamenti e l’e-commerce.
Nonostante le sfide normative in Cina, Tencent continua a generare entrate sostanziali dal suo impero del gioco e dall’ecosistema fintech. I suoi investimenti nell’IA e nel cloud computing offrono inoltre opportunità di crescita a lungo termine, mentre la Cina avanza nella sua trasformazione digitale.
Per VWO, Tencent offre un’esposizione diretta alla crescente economia digitale cinese. Le sue dimensioni, la sua portata e il suo modello di business diversificato ne fanno un fattore chiave della performance del fondo.
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3. Alibaba Group Holding Ltd.(9988)
Alibaba è la terza partecipazione di VWO, con il 2,92% del fondo. Il gigante dell’e-commerce e del cloud rimane una delle aziende più riconosciute in Cina e nei mercati emergenti. Le sue piattaforme gestiscono centinaia di miliardi di dollari di transazioni all’anno, mentre Alibaba Cloud è uno dei maggiori fornitori di servizi cloud in Asia.
L’azienda ha affrontato i venti contrari derivanti dalla supervisione normativa e dall’aumento della concorrenza, ma rimane una forza dominante nell’e-commerce cinese. Gli sforzi di Alibaba per snellire le operazioni e concentrarsi nuovamente sulla redditività hanno risuonato con gli investitori, aiutandola a stabilizzarsi dopo un periodo di volatilità.
Per gli investitori di VWO, Alibaba offre un’esposizione sia alla rapida crescita del retail digitale sia all’accelerazione dell’adozione dei servizi cloud nelle economie emergenti. Le sue dimensioni e la sua diversificazione garantiscono che rimanga una pietra miliare dell’ETF.
Cosa possiede realmente VWO
Le tre principali partecipazioni di VWO, TSMC, Tencent e Alibaba, evidenziano l’importanza della tecnologia e delle piattaforme digitali nella crescita dei mercati emergenti. Insieme, queste società rappresentano oltre il 16% del peso dell’ETF, offrendo agli investitori un’esposizione alle aziende che guidano l’economia digitale in Asia.
Oltre ai nomi di spicco, VWO include importanti istituzioni finanziarie, marchi di consumo e leader industriali in mercati come India, Brasile, Arabia Saudita e Sudafrica. Questa diversificazione aiuta a bilanciare i rischi insiti nei mercati emergenti, cogliendone al contempo il maggiore potenziale di crescita a lungo termine.
Approfondimenti chiave
- Dominio tecnologico: TSMC, Tencent e Alibaba sono alla base del fondo, evidenziando l’importanza della tecnologia nei mercati emergenti.
- Rendimenti resilienti: Un guadagno del 21,9% su base annua dimostra il potenziale di crescita delle economie in via di sviluppo nonostante la volatilità.
- Impronta diversificata: L’esposizione in Asia, America Latina, Medio Oriente e Africa riduce il rischio di concentrazione.
- Driver di crescita: L’aumento della domanda dei consumatori, l’inclusione finanziaria e l’adozione del digitale sono alla base della performance a lungo termine.
Rendimenti eccezionali da un anno all’altro
Il Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) ha registrato un rendimento del 21,9% su base annua, riflettendo la rinnovata fiducia degli investitori nelle economie in via di sviluppo. Le sue partecipazioni coprono settori centrali per la crescita globale, come i semiconduttori, l’e-commerce, le banche e l’energia.
I mercati emergenti rimangono volatili, ma offrono anche prospettive di crescita più elevate rispetto alle economie sviluppate. L’ampia struttura di VWO contribuisce a mitigare i rischi specifici di ciascun Paese, consentendo al contempo agli investitori di beneficiare di temi di crescita secolari come l’aumento dei consumi della classe media, l’adozione della tecnologia e l’inclusione finanziaria.
Per gli investitori a lungo termine, VWO rappresenta un modo semplice e a basso costo per ottenere un’esposizione diversificata alle economie emergenti. La sua performance costante, l’ampia base di attivi e le solide partecipazioni sottostanti ne fanno un elemento essenziale per i portafogli diversificati a livello globale.
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